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內(nèi)部籌資千萬為何可視為股權(quán)融資金額？


中期資金來源 2025-10-27 11:41:46

問題來源：

股息政策
　ABC公司正在考慮4個投資機會。投資成本與預(yù)期回報如下：
項目A投資額$200,000內(nèi)部收益率12.6%；
項目B投資額$350,000內(nèi)部收益率15.7%；
項目C投資額$570,000內(nèi)部收益率16.6%；
項目D投資額$450,000內(nèi)部收益率10.4%；
投資的融資方案為40%債務(wù)和60%普通股權(quán)益。可供再投資的內(nèi)部籌資金額為$1,000,000。
如果資本成本11%，ABC公司當(dāng)前采取剩余股息政策，則該公司能支付的股息為（ ）。
A.$120,000
B.$328,000
C.$430,000
D.$650,000

【答案】B

【解析】根據(jù)項目內(nèi)部收益率，項目D內(nèi)部收益率小于資本成本，應(yīng)該放棄。項目A、B、C總投資額=$200,000+$350,000+$570,000=$1,120,000；根據(jù)融資方案60%為權(quán)益融資：內(nèi)部資金融資=$1,120,000×60%=$672,000；現(xiàn)有內(nèi)部資金$1,000,000；扣除投資金額$672,000；剩余股息分配額$328,000。

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AI智能答疑老師

2025-10-27 11:42:12 538人瀏覽

您提到的$1,000,000可供再投資的內(nèi)部籌資金額，在剩余股息政策下，本質(zhì)上就是公司可用的內(nèi)部股權(quán)資金來源，比如累積的留存收益。因為融資方案要求投資額的60%來自普通股權(quán)益，這部分資金必須優(yōu)先用于符合回報率的項目（A、B、C），而$1,000,000作為內(nèi)部權(quán)益池，直接覆蓋了項目所需的股權(quán)融資部分（即$672,000），剩余部分才用于股息分配。這樣確保了公司在滿足投資需求后，才支付多余現(xiàn)金給股東。

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