可持續(xù)增長率一般在多少合適
精選回答
一、可持續(xù)增長率一般在多少合適
可持續(xù)增長率是指企業(yè)在不依賴其他融資手段的情況下所能實現(xiàn)的最大收益的增長。一般并沒有具體的標準。
權益收益率和利潤留存率［即（ 1 －股利支付率） ］ 相乘計算得到的可持續(xù)增長率，是下列條件下公司所能實現(xiàn)的最高增長率：
（1） 不改變資本結構；
（2）不發(fā)行新的普通股股票。
假設：
（1）公司的盈利能力保持不變（ 即，稅后經(jīng)營凈利率不變） 。
（2） 公司的資產使用效率保恃不變（即，投資資本周轉率不變） 。
由于公司在能給股東創(chuàng)造價值的前提下，總是尋求更快的增長，所以影響公司增長速度的權益收益率是一個至關重要的指標。
二、可持續(xù)增長率計算公式
可持續(xù)增長率=(銷售凈利率×總資產周轉率×留存收益率×權益乘數(shù))/(1-銷售凈利率×總資產周轉率×留存收益率×權益乘數(shù))
可持續(xù)增長率=權益報酬率×留存收益率
可持續(xù)增長率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)×留存收益率
可持續(xù)增長率=權益資本收益率×(1-股利支付比率)
根據(jù)期初股東權益計算可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產周轉率×期末總資產期初權益乘數(shù)×本期利潤留存率=期初權益本期凈利率×利潤留存率
根據(jù)期末股東權益計算的可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率=期末權益凈利率×本期利潤留存率/(1-期末權益凈利率×本期利潤留存率)
可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務政策條件下公司銷售可以實現(xiàn)的最高增長率。此處的經(jīng)營效率指的是銷售凈利率和資產周轉率。財務政策指的是股利支付率和資本結構。
三、可持續(xù)增長率的假設條件
公司營業(yè)凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋增加負債的利息。
公司資產周轉率將維持當前水平。
公司目前的資本結構是目標結構，并且打算繼續(xù)維持下去。
公司目前的利潤留存率是目標留存率，并且打算繼續(xù)維持下去。
不愿意或者不打算增發(fā)新股(包括股份回購)。
更多相關知識請點擊：
了解更多會計考試資訊、知識點，可以點擊查看東奧CMA頻道。
免費試聽 全部>>
-
CMA
現(xiàn)金管理
2023《P2》基礎班
周默
免費
已有2711人學習 -
CMA
債券
2023《P2》基礎班
周默
免費
已有2729人學習 -
CMA
責任中心
2023《P1》基礎班
周默
免費
已有2581人學習
津公網(wǎng)安備12010202000755號