2026年中級會計《財務管理》第六章投資管理，提前通過章節(jié)習題練習，能幫考生夯實基礎(chǔ)公式應用，理清決策分析思路，為后續(xù)深化學習鋪路。東奧精選針對性習題，貼合預習階段學習節(jié)奏，助力你逐個突破難點，牢牢掌握核心知識點，為2026年考試筑牢根基！

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第六章：投資管理

【2024 · 判斷】

某企業(yè)購買其他公司發(fā)行的股票以獲取投資收益，該投資屬于直接投資。（ ） 

【答案】× 

【解析】間接投資，是指將資金投放于股票、債券等資產(chǎn)上的企業(yè)投資。某企業(yè)購買其他公司發(fā)行的股票屬于 間接投資。

 【關(guān)聯(lián)知識點】企業(yè)投資的分類

【2021 · 判斷】

在獨立投資方案決策中，只要方案的現(xiàn)值指數(shù)大于 0，該方案就具有財務可行性。（ ） 

【答案】× 

【解析】現(xiàn)值指數(shù)大于 1，方案具有財務可行性，說明方案實施后的投資收益率高于必要收益率。

 【關(guān)聯(lián)知識點】現(xiàn)值指數(shù)

【2022 · 單選】

在對某投資方案進行分析時發(fā)現(xiàn)，當折現(xiàn)率為 8%時，凈現(xiàn)值為 25 萬元，當折現(xiàn)率為 10% 時，凈現(xiàn)值為 8 萬元，當折現(xiàn)率為 12%時，凈現(xiàn)值為-12 萬元。若該投資方案只存在一個內(nèi)含收益率，則其內(nèi)含收 益率的數(shù)值區(qū)間為（ ）。

A. 介于10%與12%之間

B. 大于12%

C. 小于8%

D. 介于 8%與10%之間

【答案】A

【解析】內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值=0 時的折現(xiàn)率，按照插值法的原理，其內(nèi)含收益率應介于 10%與 12%之間。

【關(guān)聯(lián)知識點】內(nèi)含收益率（IRR）

【2019 · 單選】

某投資項目只有第一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動態(tài)回收 期短于項目的壽命期，則該投資項目的凈現(xiàn)值（ ）。 

A. 無法判斷 

B. 小于0 

C. 大于0 

D. 等于0 

【答案】C

【解析】動態(tài)回收期是使凈現(xiàn)值=0 的年限，由于該項目的動態(tài)回收期小于項目的壽命期，因此項目的凈現(xiàn)值大 于 0。

【關(guān)聯(lián)知識點】回收期

【2021 · 單選】對于壽命期不同的互斥投資方案，下列各項中，最為適用的決策指標是（ ）。

A. 動態(tài)回收期

B. 凈現(xiàn)值

C. 內(nèi)含收益率

D. 年金凈流量

【答案】D 

【解析】互斥項目的決策，一般采用凈現(xiàn)值法、年金凈流量法進行決策。項目壽命期相同時，可以用凈現(xiàn)值法 或年金凈流量法決策，壽命期不相同時，主要用年金凈流量法決策，選項D正確。

【關(guān)聯(lián)知識點】互斥投資方案

【2024 · 多選】

某企業(yè)有 X、Y 兩個互斥投資項目，X 項目的壽命期為 4 年，凈現(xiàn)值 50 萬元。Y 項目壽命 期為 6 年，凈現(xiàn)值為 60 萬元，假設(shè)資本成本率為 10%，有關(guān)貨幣時間系數(shù)為（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F， 10%，6）=0.5645，（P/F，10%，8）=0.4665。如果運用共同年限法進行決策分析，下列結(jié)論正確的有（ ）。

A. 共同壽命期間 X 項目凈現(xiàn)值為 84.15 萬元 

B. Y 項目優(yōu)于 X 項目 

C. X 項目優(yōu)于 Y 項目 

D. 共同壽命期間 X 項目凈現(xiàn)值為 107.48 萬元 

【答案】CD 

【解析】兩個投資項目的最小公倍數(shù)是 12，相當于 X 項目共執(zhí)行 3 次，Y 項目共執(zhí)行 2 次。在共同壽命期下， X 項目的凈現(xiàn)值=50+50×（P/F，10%，4）+50×（P/F，10%，8）=107.48（萬元），Y 項目的凈現(xiàn)值=60+60× （P/F，10%，6）=93.87（萬元），X 項目的凈現(xiàn)值更大，因此 X 項目優(yōu)于 Y 項目，選項 C、D 正確。

【關(guān)聯(lián)知識點】壽命期不同的互斥方案決策

【2021 · 單選】

在固定資產(chǎn)更新決策中，舊設(shè)備原值為 1000 萬元，累計折舊為 800 萬元，變價收入為 120 萬元，企業(yè)所得稅稅率為 25%。不考慮其他因素。舊設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為（ ）。 

A. 150 萬元 

B. 100 萬元 

C. 140 萬元 

D. 90 萬元 

【答案】C 

【解析】舊設(shè)備賬面價值=1000-800=200（萬元），設(shè)備報廢對現(xiàn)金凈流量的影響=殘值收入-（殘值收入-賬面 價值）×所得稅稅率=120-（120-200）×25%=140（萬元）。 或者，設(shè)備處置損失=200-120=80（萬元），損失可以抵稅，相當于現(xiàn)金流入，則該設(shè)備變現(xiàn)引起的預計現(xiàn)金 凈流量=120+80×25%=140（萬元）。

【關(guān)聯(lián)知識點】終結(jié)期的現(xiàn)金流量

【2023 · 單選】

下列因素會引發(fā)證券投資系統(tǒng)性風險的是（ ）。 

A.公司優(yōu)秀員工的流失 

B.公司出現(xiàn)債務危機 

C.新產(chǎn)品開發(fā)失敗 

D.市場利率上升 

【答案】D 

【解析】系統(tǒng)性風險是指會影響所有資產(chǎn)的風險，選項 D 正確；選項 A、B、C 是個別公司的特有事件，屬于 非系統(tǒng)性風險。

【關(guān)聯(lián)知識點】證券投資的風險

【2024 · 判斷】 

某企業(yè)發(fā)行到期一次性還本付息的債券，如果票面利率等于發(fā)行時的市場利率，則該債券應平價發(fā)行。（ ） 

【答案】√ 

【解析】票面利率等于市場利率，此時票面價值和債券價值一致，債券平價發(fā)行。 

【關(guān)聯(lián)知識點】債券價值的影響因素

【2024 · 多選】

關(guān)于證券投資基金的特點，下列表述正確的有（ ）。 

A. 集合理財實現(xiàn)專業(yè)化管理

B. 通過組合投資實現(xiàn)分散風險的目的

C. 投資者利益共享且風險共擔

D. 基金托管人負責基金的投資工作

【答案】ABC

【解析】證券投資基金的特點：（1）集合理財實現(xiàn)專業(yè)化管理；（2）通過組合投資實現(xiàn)分散風險的目的；（3） 投資者利益共享且風險共擔；（4）權(quán)力隔離的運作機制；（5）嚴格的監(jiān)管制度。證券投資基金是由基金管理人進行 專業(yè)化投資決策，選項 D 錯誤。

【關(guān)聯(lián)知識點】證券投資基金的特點

【2023 · 單選】

某投資者買入 1 萬份歐式看漲期權(quán)，每份期權(quán)價格為 6 元，標的資產(chǎn)為 1 股某公司股票，執(zhí)行價格為每股 28 元，若期權(quán)到期日標的股票的價格為每股 33 元，不考慮其他因素，正確的是（ ）。 

A. 投資者將在到期日放棄行權(quán)，期權(quán)到期日價值為-1 萬元 

B. 投資者將在到期日放棄行權(quán)，期權(quán)投資凈損益為-1 萬元 

C. 投資者將在到期日選擇行權(quán)，期權(quán)投資凈損益為 5 萬元 

D. 投資者將在到期日選擇行權(quán)，期權(quán)到期日價值為 5 萬元

【答案】D 

【解析】看漲期權(quán)的特征是看漲，期權(quán)到期日股票價格每股 33 元高于執(zhí)行價格每股 28 元，所以買入看漲期權(quán) 的投資者將在到期日選擇行權(quán)。期權(quán)到期日價值=（33-28）×1=5（萬元），期權(quán)投資凈損益=5-6×1=-1（萬元）， 選項 D 正確。

【關(guān)聯(lián)知識點】期權(quán)的到期日價值與凈損益

預習的每一步都在為成功鋪路！別因內(nèi)時間充裕就松懈，此刻的扎實掌握，會成為后續(xù)攻克難點的底氣。相信每一份認真都不會被辜負，繼續(xù)加油，你離取得中級會計師資格證又近了一步！

注：以上習題源于張一琳老師《財務管理》2025考季基礎(chǔ)精修班課程講義

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