內(nèi)部收益率怎么計算
精選回答
一、債券的內(nèi)部收益率
債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場價格購買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預(yù)期報酬率，也就是債券投資項目的內(nèi)含收益率。
簡便算法：R=[I+(B-P)÷N]÷[(B+P)÷2]×100%
按年付息、到期還本的債券：
1.平價發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率等于票面利率
2.溢價發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率低于票面利率
3.折價發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率高于票面利率
指標(biāo)關(guān)系：
1.當(dāng)債券價值>債券購買價格：債券內(nèi)部收益率>市場利率(投資人所期望的)
2.當(dāng)債券價值<債券購買價格：債券內(nèi)部收益率<市場利率
3.當(dāng)債券價值=債券購買價格：債券內(nèi)部收益率=市場利率
二、股票的內(nèi)部收益率
使股票未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)值等于目前的購買價格時的折現(xiàn)率，即股票的內(nèi)部收益率。
股票的內(nèi)部收益率高于投資者所要求的最低報酬率時，投資者才愿意購買該股票。
1.若永久持有不準(zhǔn)備出售：
零增長股票內(nèi)部收益率：R=D/P0
固定增長股票內(nèi)部收益率：R=D1/P0+g=股利收益率+股利增長率
階段性增長股票內(nèi)部收益率：利用逐步測試法+內(nèi)插法求凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率
2.若有限期持有未來準(zhǔn)備出售
則股票投資的收益由股利收益和資本利得(轉(zhuǎn)讓價差收益)構(gòu)成。這時，股票投資收益率是使股票投資凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。
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