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杠桿系數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義是什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：褚京瑾 2022-11-17 13:18:18

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東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

2026-03-13 03:56:41

杠桿系數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義是什么

杠桿系數(shù)是衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度的財(cái)務(wù)比率。包括經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。

1、經(jīng)營杠桿系數(shù)

經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)，是息稅前利潤變動(dòng)率與產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的比值。

計(jì)算公式：

DOL=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=1+基期固定成本/基期息稅前利潤

2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)，是普通股收益變動(dòng)率與息稅前利潤變動(dòng)率的比值。

計(jì)算公式：

DFL=普通股收益變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率

不存在優(yōu)先股股息的情況下：

DFL=基期息稅前利潤/基期利潤總額=1+基期利息/基期息稅前利潤-基期利息

存在優(yōu)先股股息的情況下：

DFL=1+基期利息-基期稅前優(yōu)先股股利/基期息稅前利潤-基期利息-基期稅前優(yōu)先股股利

3、總杠桿系數(shù)

總杠桿指由于固定性經(jīng)營成本和固定性資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。

計(jì)算公式：

DTL=普通股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率=經(jīng)營杠桿系數(shù)*財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

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