3.計(jì)算方法

    （1）通用公式

    （2）每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)【屬于特殊情形】

    每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)－投資額現(xiàn)值＝0

    計(jì)算出凈現(xiàn)值為零時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，即可找出相應(yīng)的貼現(xiàn)率i，該貼現(xiàn)率就是方案的內(nèi)含報(bào)酬率。

    4.對(duì)內(nèi)含報(bào)酬率法的評(píng)價(jià)

    （1）內(nèi)含報(bào)酬率法的主要優(yōu)點(diǎn)

    第一，內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解。

    第二，對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，并與現(xiàn)值指數(shù)法結(jié)合，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

    （2）內(nèi)含報(bào)酬率法的主要缺點(diǎn)

    第一，計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小。

    第二，在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無法作出正確的決策。

    某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較高；而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較低。

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