2014年《財(cái)務(wù)管理》備考知識(shí)點(diǎn)：內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）

    【東奧小編】本篇文章介紹的是中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》中的內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）的概述。主要內(nèi)容包括定義、基本原理、計(jì)算方法、對(duì)內(nèi)含報(bào)酬率法的評(píng)價(jià)。

    內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）名片：是指使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率是投資方案的實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率。

    1.定義

    內(nèi)含報(bào)酬率（Internal Rate of Return），是指對(duì)投資方案未來(lái)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。

    2.基本原理

    凈現(xiàn)值法決策原則

    當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說(shuō)明方案的投資報(bào)酬剛好達(dá)到所要求的投資報(bào)酬。所以，

    （1）凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案報(bào)酬超過(guò)基本報(bào)酬（投資人要求的最低投資報(bào)酬率）后的剩余收益。

    （2）年金凈流量的本質(zhì)是各年現(xiàn)金流量中的超額投資報(bào)酬額。

    （3）現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，說(shuō)明方案實(shí)施后的投資報(bào)酬率高于或等于預(yù)期報(bào)酬率；現(xiàn)值指數(shù)越大，方案越好。

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