2014年《財務管理》備考知識點：投資項目各年現(xiàn)金凈流量估算公式

　　【東奧小編】本篇文章介紹的是中級《財務管理》中的投資項目各年現(xiàn)金凈流量估算公式的概述。主要內容包括：投資期、營業(yè)期現(xiàn)金流量、終結期現(xiàn)金流量。

　　投資項目各年現(xiàn)金凈流量估算公式名片：由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量（Cash Flow）。其中，現(xiàn)金收入稱為現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金支出稱為現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額，稱為現(xiàn)金凈流量（Net Cash Flow，NCF）。一般情況下，現(xiàn)金流量指的是現(xiàn)金凈流量。

　　（一）投資期

　　1.現(xiàn)金流構成

　　即項目的原始投資，包括長期資產(chǎn)投資和營運資金墊支

　　【特別注意】

　　教材157頁認為，原始投資，包括在長期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運資金。如果該項目的籌建費、開辦費較高，也可作為初始階段的現(xiàn)金流出量計入遞延資產(chǎn)。

　　嚴格來講，營運資金投資應該發(fā)生的營業(yè)期的投產(chǎn)期階段。

　　2.估算公式

　　投資期（建設期）某年的現(xiàn)金凈流量（NCFt）

　�。剑�該年年末發(fā)生的原始投資額

　�。剑�（長期資產(chǎn)投資+營運資金墊支）

　　其中：墊支營運資金是追加流動資產(chǎn)擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額。

　　（二）營業(yè)期現(xiàn)金流量

　　1.現(xiàn)金流構成

　　營運各年的營業(yè)收入【流入】

　　營運各年的付現(xiàn)營運成本【流出】

　　【注意】

　　嚴格來講，只能夠把“營業(yè)現(xiàn)金凈流量”作為現(xiàn)金流入量。

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