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外匯市場及其構(gòu)成_2025年中級經(jīng)濟(jì)師金融易錯易混點(diǎn)

來源：東奧會計在線責(zé)編：孟凡瑩2025-10-16 13:27:00

北京

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【所屬部分】

第六章　金融市場與金融工具

【易錯易混知識點(diǎn)】

外匯市場及其構(gòu)成

(一)外匯市場的概念

定義	外匯交易的場所或網(wǎng)絡(luò)，是經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的各種金融機(jī)構(gòu)、買賣中介機(jī)構(gòu)以及個人等外匯需求者和外匯供給者之間進(jìn)行外匯買賣、調(diào)劑外匯供求的交易場所
交易方式	歐洲大陸式外匯市場	即在具體的交易場所和規(guī)定的交易時間進(jìn)行交易，這類外匯市場通常稱為有形市場，以法蘭克福、巴黎、阿姆斯特丹等為代表
	英美式外匯市場	這類外匯市場沒有具體的交易場所，參與者通過電話、電傳以及其他通信工具組成的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，以倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、中國香港等為代表
	目前世界上絕大多數(shù)外匯交易都是通過這種無形市場進(jìn)行的

(二)外匯市場的參與者

外匯銀行	是外匯市場最主要的參與者，具體分為兩個層級，層級一如花旗銀行、摩根大通銀行等，直接參與銀行間市場，作為做市商提供買賣報價；層級二主要是一些中小銀行，這些銀行通過層級一銀行進(jìn)行交易，服務(wù)企業(yè)或機(jī)構(gòu)客戶外匯銀行從事的外匯交易主要分為兩部分：①代客買賣外匯，賺取買賣差價，同時從各種服務(wù)中收取一定的手續(xù)費(fèi)；②出于調(diào)整外幣頭寸和規(guī)避匯率風(fēng)險的需要買賣外匯，并進(jìn)行一定的外匯投機(jī)活動
外匯經(jīng)紀(jì)人	外匯市場上經(jīng)中央銀行或有關(guān)外匯經(jīng)營機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，經(jīng)營代客買賣外匯業(yè)務(wù)的中介
客戶	主要包括交易性的外匯買賣者和保值性的外匯買賣者 ①交易性的外匯買賣者，如進(jìn)出口商、國際投資者和旅游者等；②保值性的外匯買賣者，如套期保值者
中央銀行	在外匯市場上一般不直接進(jìn)行外匯交易，而是通過外匯經(jīng)紀(jì)人或商業(yè)銀行來代為辦理業(yè)務(wù)

(三)外匯市場的層次

中央銀行與銀行之間的外匯交易	當(dāng)本國貨幣匯率貶值時，中央銀行向外匯銀行賣出外匯，買入本國貨幣，以阻止本國貨幣匯率貶值。當(dāng)本國貨幣匯率升值時，中央銀行向外匯銀行賣出本國貨幣，買入外匯，以阻止本國貨幣匯率升值
銀行間的外匯交易	銀行間即期外匯交易的目的在于平衡自身的外匯頭寸，防范匯率風(fēng)險。銀行與客戶進(jìn)行外匯買賣時，銀行的外匯頭寸會出現(xiàn)“超賣”或“超買”現(xiàn)象，即外匯頭寸出現(xiàn)空頭或多頭。銀行為了避免匯率變動給自己帶來的損失，會在銀行間市場上買進(jìn)短缺部分的外匯，以補(bǔ)空頭，或賣出多余部分的外匯，避免多頭出現(xiàn)
銀行與客戶之間的交易	客戶出于各種各樣的動機(jī)，需要與銀行進(jìn)行外匯買賣，如外匯匯款、出口收匯、進(jìn)口付匯以及外匯頭寸的調(diào)整和外匯投機(jī)等。銀行與客戶之間的外匯交易一般是零售外匯交易，交易金額比較小，銀行并不馬上平盤，而是等交易累積到一定金額時，才考慮是否進(jìn)行拋補(bǔ)交易，軋平買賣頭寸，以免因匯率變動造成損失。銀行與客戶之間的外匯交易構(gòu)成了外匯零售市場