營運(yùn)資本怎么理解

來源：東奧會計在線責(zé)編：劉佳慧 2025-12-05 15:20:13

精選回答

東奧注冊會計師

2025-12-05 15:20:13

營運(yùn)資本怎么理解

營運(yùn)資本，是指流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額。從廣義角度，營運(yùn)資本也稱營運(yùn)資金，是指一個企業(yè)投放在流動資產(chǎn)上的資金，具體包括應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收票據(jù)、預(yù)提費用、其他應(yīng)付款等占用的資金。

營運(yùn)資本一般指營運(yùn)資金。營運(yùn)資金亦稱“運(yùn)用資金”。國外稱為營運(yùn)資本。是合營企業(yè)流動資產(chǎn)總額減流動負(fù)債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動資金凈額。

營運(yùn)資本計算公式：

營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

通過公式推到可以得出

營運(yùn)資本=(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-(總負(fù)債-非流動負(fù)債)

=(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負(fù)債)

=(股東權(quán)益+非流動負(fù)債)-非流動資產(chǎn)

=(股東權(quán)益+非流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)

=(股東權(quán)益+長期負(fù)債)-長期資產(chǎn)

=長期資本-長期資產(chǎn)

營運(yùn)資本是指長期資本(非流動負(fù)債和所有者權(quán)益的和)超過長期資產(chǎn)(非流動資產(chǎn))的差額。這個差額可正可負(fù)。也可以看做是流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分。還可以看做是長期資本用于流動資產(chǎn)的部分。

營運(yùn)資本籌資策略

營運(yùn)資本籌資策略是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運(yùn)資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期資金和長期資金的比例。

營運(yùn)資本籌資策略比較

1.激進(jìn)型：

波動性流動資產(chǎn)<臨時性流動負(fù)債穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)>自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+股東權(quán)益風(fēng)險高，收益高(成本低)

2.適中型：

波動性流動資產(chǎn)=臨時性流動負(fù)債

穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+股東權(quán)益風(fēng)險中等，收益中等(成本中等)

3.保守型：

波動性流動資產(chǎn)>臨時性流動負(fù)債

穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)<自發(fā)性流動負(fù)債+長期負(fù)債+股東權(quán)益風(fēng)險低，收益低(成本高)

短期償債能力比率

1.營運(yùn)資本：

營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)

指標(biāo)分析：

營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。

營運(yùn)資本是流動負(fù)債穿透流動資產(chǎn)的緩沖墊。

營運(yùn)資本是絕對數(shù)，不便于不同歷史時期和不同企業(yè)之間的比較。實務(wù)中很少直接使用營運(yùn)資本作為評價償債能力的指標(biāo)。營運(yùn)資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率評價。

營運(yùn)資本配置比率：

營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本÷流動資產(chǎn)=1-流動負(fù)債÷流動資產(chǎn)=1-1÷流動比率

營運(yùn)資本配置比率下降，流動負(fù)債增長率超過流動資產(chǎn)增長率，償債能力下降。

2.短期債務(wù)存量比率：

⑴流動比率：

流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

優(yōu)點：流動比率是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，更適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時期的比較。

標(biāo)準(zhǔn)：

不存在統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的流動比率數(shù)值，不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯差異。

營業(yè)周期越短，合理的流動比率越低。習(xí)慣認(rèn)為，生產(chǎn)型企業(yè)最低流動比率是2。因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占一半，剩下的流動性較好的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，才能保證短期償債能力。近年的新變化導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率提高，許多成功企業(yè)流

動比率小于基準(zhǔn)2。

局限性：

流動比率是對短期償債能力的粗略估計。

①并非所有流動資產(chǎn)都可變現(xiàn)用于償債。

例如，經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必需，不能全部用于償債;過高的流動比率可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款呆賬等原因?qū)е?，真正可用于償債的現(xiàn)金反而不足。

②并非所有流動負(fù)債都需要還清。

例如，經(jīng)營性應(yīng)付項目可以滾動存續(xù)，無需用現(xiàn)金全部結(jié)清;某些流動負(fù)債，如預(yù)收賬款相當(dāng)于企業(yè)的遞延收入，只需交貨即可清償，無需支付現(xiàn)金。

⑵速動比率：

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

速動資產(chǎn)：可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)的流動資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、各種應(yīng)收款項(應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款)等。

非速動資產(chǎn)：變現(xiàn)金額和時間具有不確定性的流動資產(chǎn)。包括存貨、預(yù)付款項、1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)等。

提示：