債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型的基本公式是什么
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債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型的基本公式
股權(quán)資本成本=稅后債務(wù)成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價
風(fēng)險溢價是憑借經(jīng)驗估計的。一般認(rèn)為，某企業(yè)普通股風(fēng)險溢價對其自己發(fā)行的債券來講，大約在3%～5%之間。對風(fēng)險較高的股票用5%，風(fēng)險較低的股票用3%。
股權(quán)資本成本的計算方法包括資本資產(chǎn)定價模型、股利增長模型、債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型。
資本資產(chǎn)定價模型
K=Rf+β×(Rm-Rf)
股利增長模型
K=D1/P0+g
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