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簡述利率期限結(jié)構(gòu)理論

來源：東奧會計在線 責(zé)編：cyw 2020-01-17 09:27:12

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2026-03-12 03:09:50

簡述利率期限結(jié)構(gòu)理論

利率期限結(jié)構(gòu)理論包括預(yù)期理論、市場分割理論、流動性溢價理論。

預(yù)期理論

預(yù)期理論，又稱“無偏預(yù)期理論”，它認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來利率的市場預(yù)期。如果預(yù)期未來利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)會呈上升趨勢;如果預(yù)期未來利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)會呈下降趨勢。

市場分割理論

市場分割理論的關(guān)鍵假定是不同到期期限的債券根本無法相互替代。該理論認為，由于存在法律、偏好或其他因素的限制，投資者和債券的發(fā)行者都不能無成本地實現(xiàn)資金在不同期限的證券之間的自由轉(zhuǎn)移。因此，證券市場并不是一個統(tǒng)一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場。

流動性溢價理論

流動性溢價理論是預(yù)期理論與分割市場理論結(jié)合的產(chǎn)物。該理論認為不同到期期限的債券是可以相互替代的，這意味著某一債券的預(yù)期回報率的確會影響其他到期期限債券的預(yù)期回報率，但同時該理論也承認投資者對不同期限債券的偏好。換句話講，不同到期期限的債券可以相互替代，但并非完全替代品。

關(guān)注東奧會計在線注冊會計師頻道，想要了解更多可以看一文帶你了解利率期限結(jié)構(gòu)的三大理論。

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