期權(quán)股權(quán)激勵(lì)是股權(quán)激勵(lì)的一種典型模式，指針對(duì)公司高層管理人員報(bào)酬偏低、激勵(lì)不足的現(xiàn)象，在公司中進(jìn)行的有關(guān)股票期權(quán)計(jì)劃的嘗試，以期能夠更好地激勵(lì)經(jīng)營者、降低代理成本、改善治理結(jié)構(gòu)。是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種長期激勵(lì)機(jī)制，是目前最常用的激勵(lì)員工的方法之一。

股權(quán)分配激勵(lì)，是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種長期激勵(lì)機(jī)制，是目前最常用的激勵(lì)員工的方法之一。主要是通過附條件給予員工部分股東權(quán)益，使其具有主人翁意識(shí)，從而與企業(yè)形成利益共同體，促進(jìn)企業(yè)與員工共同成長，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的長期目標(biāo)。

股權(quán)激勵(lì)認(rèn)購，是指公司員工與公司進(jìn)行協(xié)商后，公司承諾給員工百分之多少的股權(quán)，雙方簽訂股權(quán)認(rèn)購書，此行為叫股權(quán)激勵(lì)認(rèn)購。常見的上市公司股權(quán)激勵(lì)方式有，業(yè)績股票；股票期權(quán)；虛擬股票；股票增值權(quán)；限制性股票；延期支付；經(jīng)營者/員工持股；管理層/員工收購；賬面價(jià)值增值權(quán)。

激勵(lì)定義

激勵(lì)，是指通過滿足員工的需要而使其努力工作，從而實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)的過程。也就是說，激勵(lì)員工動(dòng)機(jī)就是要設(shè)法使員工看到自己的需要與組織目標(biāo)之間的聯(lián)系，使他們處于一種驅(qū)動(dòng)狀態(tài)，他們在這種狀態(tài)的驅(qū)策下所付出的努力不僅滿足其個(gè)人需要，而且也通過完成一定的工作績效實(shí)現(xiàn)組織的目標(biāo)。激勵(lì)對(duì)于調(diào)動(dòng)人們潛在的積極性，使員工出色地完成工作目標(biāo)以及不斷提高工作績效都具有十分重要的作用。

1、提升公司業(yè)績。股權(quán)激勵(lì)，對(duì)于骨干員工既是動(dòng)力又是壓力，有利于提高員工的積極性、競爭意識(shí)、責(zé)任心，創(chuàng)造力也會(huì)大大增強(qiáng)，因此，工作效率會(huì)大幅提高。

2、回報(bào)公司元老。對(duì)老員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，使他們成為企業(yè)的股東，就是從利益上給予老員工的一種回報(bào)，承認(rèn)老員工的歷史貢獻(xiàn)。

3、實(shí)現(xiàn)延期支付，降低企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展期的資金壓力。股權(quán)激勵(lì)可以相應(yīng)地延期支付骨干員工的部分獎(jiǎng)金等現(xiàn)金類的報(bào)酬，可大大降低創(chuàng)業(yè)期與發(fā)展期的資金壓力，還能使員工的努力與企業(yè)價(jià)值的成長緊密相連，極大地提高員工的積極性。

股票期權(quán)優(yōu)點(diǎn)：(1)“捆綁”經(jīng)營者與所有者的利益，結(jié)成利益共同體;(2)公司無須支付現(xiàn)金，有效降低激勵(lì)成本;(3)激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)失敗或不行權(quán)時(shí)，無須承擔(dān)額外損失;(4)對(duì)于上市(掛牌)公司而言，股票期權(quán)根據(jù)二級(jí)市場股價(jià)波動(dòng)實(shí)現(xiàn)收益，激勵(lì)力度較大。缺點(diǎn)：(1)適合初始資本投入較少，資本增值較快公司，特別是擬上市(掛牌)公司;(2)對(duì)于股權(quán)缺少流動(dòng)性的公司，股票期權(quán)激勵(lì)力度不大;(3)對(duì)于上市(掛牌)公司而言，股票期權(quán)存在股票市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);(4)可能導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象片面追求股價(jià)提升的短期行為。

虛擬股票優(yōu)點(diǎn)：(1)虛擬股票的發(fā)放不影響公司的總資本和股本結(jié)構(gòu);(2)虛擬股票具有內(nèi)在的激勵(lì)作用，公司的業(yè)績越好，激勵(lì)對(duì)象的收益越多;(3)虛擬股票可以避免因股票市場不可確定因素造成公司股票價(jià)格異常下跌對(duì)激勵(lì)對(duì)象收益的影響;(4)獲取分紅收益以實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績目標(biāo)為前提，對(duì)激勵(lì)對(duì)象具有一定的約束作用。缺點(diǎn)： (1)可能導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象關(guān)注企業(yè)的短期利益，忽視公司資本公積的積累;(2)公司的現(xiàn)金支付壓力較大，虛擬股票激勵(lì)較適合現(xiàn)金流量比較充裕的公司;(3)激勵(lì)對(duì)象未實(shí)際持有股權(quán)(股票)，股權(quán)(股票)價(jià)格的波動(dòng)不直接影響激勵(lì)對(duì)象的利益，是一種純激勵(lì)的方式;(4)行權(quán)和拋售時(shí)價(jià)格難以確定。

股票增值權(quán)優(yōu)點(diǎn)：(1)激勵(lì)對(duì)象沒有股票的所有權(quán)，也不擁有表決權(quán)、配股權(quán);(2)?模式簡單易于操作，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時(shí)，直接對(duì)股票升值部分兌現(xiàn);(3)無需解決股票來源問題;(4)行權(quán)期一般超過任期，可約束激勵(lì)對(duì)象的短期行為;(5)激勵(lì)對(duì)象無需現(xiàn)金支出。缺點(diǎn)：(1)激勵(lì)對(duì)象不能獲得真正意義上的股票，激勵(lì)的效果相對(duì)較差;(2)增值權(quán)的收益來源為公司提取的獎(jiǎng)勵(lì)資金，公司的現(xiàn)金支付壓力較大; (3)對(duì)于上市(掛牌)公司，股票價(jià)格的高低未與公司業(yè)績直接掛鉤，起不到實(shí)現(xiàn)長期激勵(lì)的作用。

股權(quán)激勵(lì)手段的有效性在很大程度上取決于經(jīng)理人市場的建立健全，只有在合適的條件下，股權(quán)激勵(lì)才能發(fā)揮其引導(dǎo)經(jīng)理人長期行為的積極作用。

市場選擇機(jī)制

充分的市場選擇機(jī)制可以保證經(jīng)理人的素質(zhì)，并對(duì)經(jīng)理人行為產(chǎn)生長期的約束引導(dǎo)作用。職業(yè)經(jīng)理市場提供了很好的市場選擇機(jī)制，良好的市場競爭狀態(tài)將淘汰不合格的經(jīng)理人，在這種機(jī)制下經(jīng)理人的價(jià)值是市場確定的，經(jīng)理人在經(jīng)營過程中會(huì)考慮自身在經(jīng)理市場中的價(jià)值定位而避免采取投機(jī)、偷懶等行為。在這種環(huán)境下股權(quán)激勵(lì)才可能是經(jīng)濟(jì)和有效的。

市場評(píng)價(jià)機(jī)制

沒有客觀有效的市場評(píng)價(jià)，很難對(duì)公司的價(jià)值和經(jīng)理人的業(yè)績作出合理評(píng)價(jià)。沒有合理公正的市場評(píng)價(jià)機(jī)制，經(jīng)理人的市場選擇和激勵(lì)約束就無從談起。股權(quán)激勵(lì)作為一種激勵(lì)手段當(dāng)然也就不可能發(fā)揮作用。

控制約束機(jī)制

控制約束機(jī)制是對(duì)經(jīng)理人行為的限制，包括法律法規(guī)政策、公司規(guī)定、公司控制管理系統(tǒng)。良好的控制約束機(jī)制，能防止經(jīng)理人的不利于公司的行為，保證公司的健康發(fā)展。約束機(jī)制的作用是激勵(lì)機(jī)制無法替代的。

上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場上購回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為被稱為股票回購。公司在股票回購?fù)瓿珊罂梢詫⑺刭彽墓善弊N。但在絕大多數(shù)情況下，公司將回購的股票作為“庫藏股”保留，不再屬于發(fā)行在外的股票，且不參與每股收益的計(jì)算和分配。

股權(quán)激勵(lì)制度的核心目的：

一、建立企業(yè)的利益共同體

一般來說，企業(yè)的所有者與員工之間的利益是不完全一致的。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的結(jié)果是使企業(yè)的管理者和關(guān)鍵技術(shù)人員成為企業(yè)的股東，其個(gè)人利益與公司利益趨于一致，因此有效弱化了二者之間的矛盾，從而形成企業(yè)利益的共同體。

二、業(yè)績激勵(lì)

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后企業(yè)的管理人員和技術(shù)人員成為公司股東，具有分享企業(yè)利潤的權(quán)力。員工成為公司股東后，能夠分享高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營帶來的高收益，有利于刺激其潛力的發(fā)揮。這就會(huì)促使經(jīng)營者大膽進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新采用各種新技術(shù)降低成本，從而提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和核心競爭能力。

三、約束經(jīng)管者短視行為

引人股權(quán)激勵(lì)后對(duì)公司業(yè)績的考核不但關(guān)注本年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而且會(huì)更關(guān)注公司將來的價(jià)值創(chuàng)造能力。作為一種長期激勵(lì)機(jī)制，股權(quán)激勵(lì)不僅能使經(jīng)營者在任期內(nèi)得到適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，并且部分獎(jiǎng)勵(lì)是在卸任后延期實(shí)現(xiàn)的，進(jìn)一步弱化經(jīng)營者的短期化行為，更有利于提高企業(yè)在未來創(chuàng)造價(jià)值的能力和長遠(yuǎn)競爭能力。