二叉樹期權(quán)定價模型中的u和d的計算公式：u：上行乘數(shù)=1+上升百分比；d：下行乘數(shù)=1-下降百分比；期權(quán)價格=上行概率×Cu/（1+r）+下行概率×Cd/（1+r）。
更新時間：2025-12-10 16:22:48 查看全文>>
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期權(quán)價值的影響因素
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股票市價、無風(fēng)險利率：與看漲期權(quán)價值同向變動，看跌期權(quán)價值反向變動。無風(fēng)險利率越高，執(zhí)行價格的現(xiàn)值越低。
執(zhí)行價格、預(yù)期紅利：與看漲期權(quán)價值反向變動，看跌期權(quán)價值同向變動。期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)期紅利發(fā)放，會降低股價。
到期期限：對于美式期權(quán)來說，到期期限越長，其價值越大;對于歐式期權(quán)來說，較長的時間不一定能增加期權(quán)價值。
股價波動率：股價的波動率增加會使期權(quán)價值增加。在期權(quán)估值過程中，價格的變動性是最重要的因素。如果一種股票的價格變動性很小，其期權(quán)也值不了多少錢。
期權(quán)的內(nèi)在價值和時間溢價：
期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價
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期權(quán)價值的計算公式
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期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價
內(nèi)在價值：是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。
時間溢價：時間帶來的“波動的價值”，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價值。
期權(quán)的內(nèi)在價值的影響因素：
內(nèi)在價值的大小，取決于期權(quán)標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低。
期權(quán)價值的影響因素：
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期權(quán)到期價值及凈損益計算公式
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到期日價值：
期權(quán)到期時的執(zhí)行凈收入，由標的股票的到期日股價與執(zhí)行價格的差額決定。由于持有人只會在條件有利時執(zhí)行期權(quán)，在條件不利時可以選擇放棄，因此，持有人的到期日價值≥0。
到期日凈損益：
多頭：期權(quán)到期日價值-期權(quán)費
空頭：-多頭期權(quán)到期日價值+期權(quán)費
1.看漲期權(quán)(call option)計算公式：
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二叉樹期權(quán)定價模型公式
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期權(quán)價格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
【理解】風(fēng)險中性原理的應(yīng)用
其中：
上行概率=(1+r-d)/(u-d)
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期權(quán)的投資策略有哪些類型
查看全文>>期權(quán)的投資策略有保護性看跌期權(quán)、拋補性看漲期權(quán)、多頭對敲、空頭對敲。
(一)保護性看跌期權(quán)
概念：股票加多頭看跌期權(quán)組合。
做法：購買一股股票，同時購買1股該股票的看跌期權(quán)。
原理：股票漲，用股票賺價差，股票跌，用期權(quán)鎖定凈收益。
(二)拋補性看漲期權(quán)
概念：股票加空頭看漲期權(quán)組合。
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認股權(quán)證和看漲期權(quán)的區(qū)別是什么
查看全文>>認股權(quán)證和看漲期權(quán)的區(qū)別
看漲期權(quán)執(zhí)行時，其股票來自二級市場
當認股權(quán)執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票
股票看漲期權(quán):不存在稀釋問題
認股權(quán)證:會引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價
股票看漲期權(quán)期限:時間短，通常只有幾個月
認股權(quán)證期限長，可以長達10年，甚至更長
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期權(quán)的內(nèi)在價值怎么計算
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股票市價>執(zhí)行價格
看漲期權(quán)的內(nèi)在價值=股票市價-執(zhí)行價格
股票市價<執(zhí)行價格
看漲期權(quán)的內(nèi)在價值=0
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