貝塔系數(shù)大于1說明什么？

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：東奧實(shí)操2023-05-23 15:42:45

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【問題】貝塔系數(shù)大于1說明什么？

貝塔系數(shù)大于1說明什么？

【答案】

貝塔值大于1，代表股票的價(jià)格波動(dòng)超過市場。波動(dòng)超過市場越厲害，那么貝塔值的數(shù)值也就越高，這也就代表著潛在的風(fēng)險(xiǎn)也就不斷的增大，由于風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，所以收益水平也會(huì)水漲船高。

貝塔值用來量化個(gè)別投資工具相對(duì)整個(gè)市場的波動(dòng)，將個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)引起的價(jià)格變化和整個(gè)市場波動(dòng)分離開來。貝塔值采用回歸法計(jì)算，將整個(gè)市場波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)確定為1。當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)與整個(gè)市場波動(dòng)一致時(shí)，其貝塔值也等于1；如果價(jià)格波動(dòng)幅度大于整個(gè)市場，其貝塔值則大于1；如果價(jià)格波動(dòng)小于市場波動(dòng)，其貝塔值便小于1。貝塔值越高，潛在風(fēng)險(xiǎn)越大，投資收益也越高；相反，證券的貝塔值越低，風(fēng)險(xiǎn)程度越小，投資收益也越低。貝塔值是歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，有一定的時(shí)效性，這一點(diǎn)在應(yīng)用時(shí)必須考慮。

貝塔系數(shù)是量度股票投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。所謂系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指股票投資中沒有辦法通過分散投資來減低的風(fēng)險(xiǎn)，即是由整體經(jīng)濟(jì)狀況和整體市場因素所造成的風(fēng)險(xiǎn)（如利率變動(dòng)），與個(gè)別公司沒有直接的關(guān)系。與其相對(duì)的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即由個(gè)股的個(gè)別因素（如會(huì)計(jì)丑聞）所造成的風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過分散投資來消弭掉的。金融學(xué)運(yùn)用了貝塔系數(shù)來計(jì)算在一只股票上投資者可期望的合理風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率：個(gè)股合理回報(bào)率 = 無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率*+β×（整體股市回報(bào)率-無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率） *可用基準(zhǔn)債券的收益率代表。

貝塔系數(shù)=1，代表該個(gè)股的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等同大盤整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即受整體經(jīng)濟(jì)因素影響的程度跟大盤一樣；貝塔系數(shù)>1則代表該個(gè)股的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于大盤，即受整體經(jīng)濟(jì)因素影響的程度甚于大盤。貝塔系數(shù)越高，投資該股的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者所要求的回報(bào)率也就越高。高貝塔的股票通常屬于景氣循環(huán)股，如地產(chǎn)股和耐用消費(fèi)品股；低貝塔的股票亦稱防御類股，其表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)景氣的關(guān)聯(lián)度較低，如食品零售業(yè)和公用事業(yè)股。個(gè)股的貝塔系數(shù)可能會(huì)隨著大盤的升或跌而變動(dòng)，有些股票在跌市中可能會(huì)較在升市具更高風(fēng)險(xiǎn)。