收益率曲線向下傾斜意味著什么
來源：東奧會計在線
責編：孫茜
2023-06-27 17:29:18
精選回答
意味著金融市場利率整體水平較高。
這個問題可以用利率期限結(jié)構(gòu)的預期假說來解釋。預期假說指出長期利率相當于在該期限內(nèi)人們預期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，收益率曲線反應了金融市場參與者的綜合預期。由于利率整體水平較高，人們預期未來利率會下降，導致收益率曲線向下傾斜。
收益率曲線向上傾斜的原因
預期短期利率上升，是收益率曲線向上傾斜的原因。
預期理論：如果人們預期利率會上升（例如在經(jīng)濟周期的上升階段），長期利率就會高于短期利率。如果所有投資者預期利率上升，收益曲線將向上傾斜；當經(jīng)濟周期從高漲、繁榮即將過渡到衰退時如果人們預期利率保持不變，那么收益曲線將持平。如果在經(jīng)濟衰退初期人們預期未來利率會下降，那么就會形成向下傾斜的收益曲線。
流動性溢價理論對收益率曲線的解釋
上斜收益率曲線市場預期未來短期利率既可能上升、也可能不變，也可能下降，只要下降的幅度低于流動性風險溢價就可以。下斜收益率曲線市場預期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預期的更大等。
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