系統(tǒng)風(fēng)險可以用什么來衡量
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系統(tǒng)風(fēng)險可以用β系數(shù)來衡量，β系數(shù)表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險相當(dāng)于市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的倍數(shù)。證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。
當(dāng)β=1時，表示該單項資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同方向、相同比例的變化，其系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險情況一致;如果β>1，說明該單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場組合的風(fēng)險;如果β<1，說明該單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于整個市場組合的風(fēng)險。
絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，也就是說，它們收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的，只是變化幅度不同而導(dǎo)致β系數(shù)的不同;極個別資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)與市場平均收益率的變化方向相反，當(dāng)市場平均收益率增加時，這類資產(chǎn)的收益率卻在減少。
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