系統(tǒng)性風險是什么

來源：東奧會計在線責編：cyw 2020-01-07 15:19:45

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2024-12-06 15:37:18

系統(tǒng)性風險是什么

系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險。是國家因多種外部或內(nèi)部的不利因素經(jīng)過長時間積累沒有被發(fā)現(xiàn)或重視，在某段時間共振導致無法控制使金融系統(tǒng)參與者恐慌性出逃(拋售)，造成全市場投資風險加大。系統(tǒng)性風險對市場上所有參與者都有影響，無法通過分散投資來加以消除。

與之相對，非系統(tǒng)性風險則是可以通過分散化投資來降低的風險。當然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風險有可能在一個更大的范圍內(nèi)分散化。比如將投資范圍由一國市場擴大到國際市場，一國市場上無法分散的風險可以在國際市場上分散。因此系性統(tǒng)風險是相對于一定的投資范圍而言的。

系統(tǒng)性風險的存在是由于某些因素能夠通過多種作用機制同時對市場上大多數(shù)資產(chǎn)的價格或收益造成同向影響，這些因素常常被稱為系統(tǒng)性因素，它往往不受證券發(fā)行主體及投資主體的控制。系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風險具有以下幾個特征：由同一個因素導致大部分資產(chǎn)的價格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。

非系統(tǒng)性風險又被稱為特定風險、異質(zhì)風險、個體風險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關的一些特別因素導致的，例如公司成功推出新產(chǎn)品引起的股價上升，負面新聞如農(nóng)業(yè)公司產(chǎn)品歉收造成的股價下跌等。這些因素只對某個或某些資產(chǎn)的收益造成影響，而與其他資產(chǎn)的收益無關。正因為如此，這些風險可以分散化。當投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時，每個資產(chǎn)在其中所占比重下降，那么各特別因素對整個投資組合收益率的影響程度就降低了，并且有可能被其他特別因素的影響所抵消。

系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險區(qū)別：

含義不同

非系統(tǒng)風險指由于某種特定原因對某特定資產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風險。

系統(tǒng)風險是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風險。

致險因素不同

非系統(tǒng)風險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的

系統(tǒng)風險是影響整個市場的風險因素所引起的。

與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關系不同

非系統(tǒng)風險是當組合中資產(chǎn)的個數(shù)足夠大時這部分風險可以被完全消除。(多樣化投資可以分散)

系統(tǒng)風險是不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的。(多樣化投資不可以分散)

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