公開(kāi)間接發(fā)行

非公開(kāi)直接發(fā)行

含義

通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)行

不公開(kāi)，只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行

優(yōu)點(diǎn)

⑴發(fā)行范圍廣，對(duì)象多，易足額籌集資本
⑵股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；
⑶提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大影響力。

彈性較大，
發(fā)行成本低

缺點(diǎn)

手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格，發(fā)行成本高

發(fā)行范圍小，
股票變現(xiàn)性差

含義

1.證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋?zhuān)瑧?zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人
2.國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略投資者的定義來(lái)看，一般認(rèn)為戰(zhàn)略投資者是能夠通過(guò)幫助公司融資、提供營(yíng)銷(xiāo)與銷(xiāo)售支持的業(yè)務(wù)或通過(guò)個(gè)人關(guān)系增加投資價(jià)值的公司或個(gè)人投資者。

基本要求

1.要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密
2.要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票
3.要有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多

作用

1.提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度
2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理
3.提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力
4.達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程