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期望收益率是什么

期望收益率也稱為“預(yù)期收益率”，是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率，期望收益率由風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率組成。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)衡量了一個(gè)投資者將其資產(chǎn)從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)移到一個(gè)平均的風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)所需要的額外收益。即是投資組合的期望收益率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率的差額。

更新時(shí)間：2025-12-17 17:10:30 查看全文>>

凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式是什么

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)乘以100%。
凈資產(chǎn)收益率反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率，指標(biāo)值越高，收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力，是衡量股東資金使用效率的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。
影響凈資產(chǎn)收益率的因素
影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有總資產(chǎn)報(bào)酬率、負(fù)債利息率、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和所得稅率等。
1、總資產(chǎn)報(bào)酬率
凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)的一部分，因此，凈資產(chǎn)收益率必然受企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。在負(fù)債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高。
2、負(fù)債利息率
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每股收益無(wú)差別點(diǎn)法公式是什么

每股收益無(wú)差別點(diǎn)法公式：
((EBIT-I1)*(1-T)-PD1)/N1=((EBIT-I2)*(1-T)-PD2)/N2
每股收益無(wú)差別點(diǎn)法：
每股收益無(wú)差別點(diǎn)法：能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不夠合理。
每股收益無(wú)差別點(diǎn)法決策原則
當(dāng)預(yù)計(jì)公司總的息稅前利潤(rùn)>每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)：運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿高的籌資方式。
當(dāng)預(yù)計(jì)公司總的息稅前利潤(rùn)=每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)：均可。
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股票的期望報(bào)酬率計(jì)算公式是什么

股票的期望報(bào)酬率計(jì)算公式
零增長(zhǎng)股票
計(jì)算公式：r=D/P0
固定增長(zhǎng)股票
計(jì)算公式：r=D1/P0+g
決策原則：股票期望報(bào)酬率高于股票投資人要求的必要報(bào)酬率，值得投資。
股票價(jià)值的計(jì)算公式
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優(yōu)先股期望報(bào)酬率公式是什么

優(yōu)先股期望報(bào)酬率公式
R=D/p
優(yōu)先股的估值公式
V=D/R
式中：V:優(yōu)先股的價(jià)值
D:優(yōu)先股的每期股息
R:年折舊率,一般采用資本成本率或投資的必要報(bào)酬率
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債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型的基本公式是什么

債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型的基本公式
股權(quán)資本成本=稅后債務(wù)成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是憑借經(jīng)驗(yàn)估計(jì)的。一般認(rèn)為，某企業(yè)普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)其自己發(fā)行的債券來(lái)講，大約在3%～5%之間。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的股票用5%，風(fēng)險(xiǎn)較低的股票用3%。
股權(quán)資本成本的計(jì)算方法包括資本資產(chǎn)定價(jià)模型、股利增長(zhǎng)模型、債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型
K=Rf+β×(Rm-Rf)
股利增長(zhǎng)模型
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到期收益率法的適用前提是什么

到期收益率法的適用前提：公司目前有上市的長(zhǎng)期債券。
P0=利息×(P/A,R,n)+本金×(P/F,R,n)
逐步測(cè)試求折現(xiàn)率，即找到使得未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值的那一個(gè)折現(xiàn)率。
債務(wù)資本成本的估計(jì)方法有到期收益率法、可比公司法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法、財(cái)務(wù)比率法。
1、可比公司法
適用范圍：公司沒(méi)有上市的債券，可以找到一個(gè)擁有可交易債券的可比公司作為參照物。
基本做法：計(jì)算可比公司長(zhǎng)期債券的到期收益率，作為本公司的長(zhǎng)期債務(wù)成本。
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債券的到期收益率與市場(chǎng)利率無(wú)關(guān)嗎

債券的到期收益率與市場(chǎng)利率無(wú)關(guān)。
債券各年的現(xiàn)金流入用到期收益率折現(xiàn)，求出的是債券的價(jià)格。
用市場(chǎng)利率折現(xiàn)，求出的是債券的內(nèi)在價(jià)值。
但債券平價(jià)發(fā)行時(shí)，票面利率=到期收益率=市場(chǎng)利率。
債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。這個(gè)收益率是指按復(fù)利計(jì)算的收益率，它是能使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的貼現(xiàn)率。
債券市場(chǎng)利率是指針對(duì)某一特定債券及其風(fēng)險(xiǎn)水平借款人愿意支付且貸款人愿意接受的利率。隨著風(fēng)險(xiǎn)水平的提高，利率上升以彌補(bǔ)債券購(gòu)買人承受的債券風(fēng)險(xiǎn)的增加。因此，離到期時(shí)間較遠(yuǎn)的債券，其市場(chǎng)利率通常也比較高，因?yàn)樵谳^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)發(fā)生不利事件的風(fēng)險(xiǎn)更大。
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