無風險利率的估計一般來來說，是指選擇長期政府債券的名義到期收益率。政府債券期限的選擇，選擇長期政府債券的利率比較適宜。普通股是長期的有價證券；資本預(yù)算涉及的時間長；長期政府債券的利率波動較小。選擇票面利率或到期收益率，應(yīng)當選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率的代表。
更新時間：2025-12-18 12:36:35 查看全文>>
-
利率的期限結(jié)構(gòu)理論有幾種結(jié)果
查看全文>>利率的期限結(jié)構(gòu)理論有3種結(jié)果，主要包括無偏預(yù)期理論、市場分割理論、流動性溢價理論。
一、無偏預(yù)期理論(純粹預(yù)期理論，簡稱預(yù)期理論)
利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預(yù)期，即長期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)。也就是說長期即期利率是短期預(yù)期利率的無偏估計。
預(yù)期理論對收益率曲線的解釋：
上斜收益率曲線：市場預(yù)期未來短期利率會上升。
下斜收益率曲線：市場預(yù)期未來短期利率會下降。
水平收益率曲線：市場預(yù)期未來短期利率保持穩(wěn)定。
-
有效年利率的計算公式是什么
查看全文>>有效年利率的計算公式
有效年利率=實際支付的年用資費用/實際可用的借款額
存在補償性余額：有效年利率>報價利率
存在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的未使用部分：有效年利率>報價利率
收款法付息(到期一次還本付息)：有效年利率=報價利率
貼現(xiàn)法付息(預(yù)扣利息)：有效年利率>報價利率
加息法付息(分期等額償還本息)：有效年利率=2×報價利率
-
市場利率的概念是什么
查看全文>>市場利率的概念：市場利率是由資金市場上供求關(guān)系決定的利率。
市場利率的影響因素
市場利率r=純粹利率+風險溢價=r*+IP+DRP+LRP+MRP
其中：r*--純粹利率，也稱真實無風險利率，是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。
IP--通貨膨脹溢價;是指證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率。
DRP--違約風險溢價;是指債券發(fā)行者到期時不能按約定足額支付本金或利息的風險補償。
LRP--流動性風險溢價;是指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風險而給予債權(quán)人的補償。
-
基準利率的特征包括哪些
查看全文>>基準利率的特征
市場化：基準利率必須是由市場供求關(guān)系決定，而且不僅反映實際市場供求狀況，還要反映市場對未來的預(yù)期。
基礎(chǔ)性：基準利率在利率體系、金融產(chǎn)品價格體系中處于基礎(chǔ)性地位，它與其他金融市場的利率或金融資產(chǎn)的價格具有較強的關(guān)聯(lián)性。
傳遞性：基準利率所反映的市場信號，或者中央銀行通過基準利率所發(fā)出的調(diào)控信號，能有效的傳遞到其他金融市場和金融產(chǎn)品價格上。
基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)這一基準利率水平來確定。在我國，以中國人民銀行(央行)對國家專業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)規(guī)定的存貸款利率為基準利率。
點擊查看相關(guān)知識點推薦：
基準利率的特征是什么
-
利率的含義和分類是什么
查看全文>>利率的含義
利率是指借款人在單位時間內(nèi)應(yīng)支付的利息與借貸資金的比率，利率的高低不僅反映了金融市場上資金的借貸成本，而且反映了特定借貸資金的風險溢價。
利率的分類
利率的決定方式：固定利率和浮動利率
利率的真實水平：名義利率和實際利率
計算利率的期限單位：年利率、月利率、日利率
利率的影響因素
-
BS模型無風險利率的估計
查看全文>>無風險利率的估計
①期限要求：無風險利率應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應(yīng)選擇時間最接近的國庫券利率。
②這里所說的國庫券利率是指其市場利率（根據(jù)市場價格計算的到期收益率），而不是票面利率。
③模型中的無風險利率是按連續(xù)復(fù)利計算的利率，而不是常見的年復(fù)利。
連續(xù)復(fù)利假定利息是連續(xù)支付的，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。
如果用F表示終值，P表示限制，rc表示連續(xù)復(fù)利率，t表示時間（年）；則：F=P*erct
即：rc=[In（F/P）]/t
-
利率敏感性缺口
查看全文>>利率敏感性缺口是指在一定時期（如距付息日1個月或3個月）以內(nèi)將要到期或重新確定利率的資產(chǎn)和負債之間的差額。
如果資產(chǎn)大于負債就是正缺口，如果資產(chǎn)小于負債，就是負缺口。
資產(chǎn)收益的增長要快于資金成本的增長，所以當市場利率處于上升通道時，正缺口對商業(yè)銀行有正面影響。若利率處于下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。
目錄
輔導(dǎo)課程
輔導(dǎo)圖書
津公網(wǎng)安備12010202000755號