投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)_26年稅務(wù)師財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)預(yù)習(xí)考點(diǎn)
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投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)
對于投資方案財(cái)務(wù)可行性而言，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況比會(huì)計(jì)期間盈虧狀況更為重要。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量。一般現(xiàn)金流入量為正，現(xiàn)金流出量為負(fù)。
投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量由建設(shè)期現(xiàn)金流量、經(jīng)營期現(xiàn)金流量、終結(jié)期現(xiàn)金流量三部分組成。
（一）建設(shè)期現(xiàn)金流量
建設(shè)期現(xiàn)金流量即項(xiàng)目建設(shè)期開始至項(xiàng)目建設(shè)完成投資使用過程中發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要為現(xiàn)金流出量。建設(shè)期投資可以一次投入，也可以分期投入。
長期資產(chǎn)上的投資 | 一般包括固定資產(chǎn)投資（購買價(jià)款或建造、運(yùn)輸、安裝成本等）、其他投資費(fèi)用（籌建費(fèi)用、職工培訓(xùn)費(fèi)等）、原有固定資產(chǎn)的變現(xiàn)收入 |
墊支的營運(yùn)資金 | 流動(dòng)資金投資，即由于新增投資項(xiàng)目而增加的營運(yùn)資金 某年流動(dòng)資金投資額（墊支數(shù)） =本年流動(dòng)資金需用額-上年流動(dòng)資金需用額 =本年?duì)I運(yùn)資金-上年?duì)I運(yùn)資金 本年流動(dòng)資金需用額（營運(yùn)資金）=本年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-本年流動(dòng)負(fù)債需用額 |
（二）經(jīng)營期現(xiàn)金流量
計(jì)算公式 | 經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅① =凈利潤+非付現(xiàn)成本② =（銷售收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率③ |
提示 | 經(jīng)營期現(xiàn)金流量發(fā)生在各期期末 |
（三）終結(jié)期現(xiàn)金流量
內(nèi)容 | 墊支營運(yùn)資金的收回 | 項(xiàng)目開始時(shí)墊支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收——有始有終 | |
固定資產(chǎn) 處置的相關(guān)流量 | 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入 | 指固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額 | |
固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響 | 變現(xiàn)凈損益×所得稅稅率 =（賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入）×所得稅稅率 固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值=固定資產(chǎn)原值-按照稅法規(guī)定計(jì)提的累計(jì)折舊 | ||
（四）現(xiàn)金流量估計(jì)需要注意的問題
在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循最基本的原則：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。
在進(jìn)行這種判斷時(shí)，要注意以下四個(gè)問題。
區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本 | 相關(guān)成本 | 與特定決策有關(guān)，在分析評價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本，如差額成本、未來成本、重置成本、機(jī)會(huì)成本等 |
非相關(guān)成本 | 與特定決策無關(guān)，在分析評價(jià)時(shí)不必加以考慮的成本，如沉沒成本、過去成本、賬面成本等 |
不可忽視機(jī)會(huì)成本 | 其他投資機(jī)會(huì)可能取得的收益是實(shí)行本方案的一種代價(jià)，被稱為這項(xiàng)投資方案的機(jī)會(huì)成本 【提示】機(jī)會(huì)成本不是一種支出或費(fèi)用，不是實(shí)際發(fā)生的，而是失去的收益。機(jī)會(huì)成本總是針對具體方案的，離開被放棄的方案就無從計(jì)量確定 |
要考慮投資方案對公司其他項(xiàng)目的影響 | 當(dāng)采納一個(gè)新的項(xiàng)目后，該項(xiàng)目可能對公司的其他項(xiàng)目造成有利或不利的影響 |
要考慮投資方案對營運(yùn)資金的影響 | 通常，在進(jìn)行投資分析時(shí)，假定開始投資時(shí)籌措的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回 |
所屬章節(jié)：第四章 投資管理
注：以上內(nèi)容選自楊樹林老師2025考季《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)細(xì)講班授課講義
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