凈現(xiàn)值和年金凈流量的關(guān)系
精選回答
凈現(xiàn)值(NPV)和年金凈流量(ANCF)是投資項(xiàng)目評價(jià)中常用的兩個(gè)指標(biāo)，它們之間存在密切的關(guān)系，具體如下。
1. 計(jì)算公式關(guān)聯(lián)
年金凈流量的計(jì)算基于凈現(xiàn)值，公式為：
年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)
其中，年金現(xiàn)值系數(shù)是根據(jù)項(xiàng)目壽命期和折現(xiàn)率計(jì)算得出的，用于將凈現(xiàn)值折算為每年平均的現(xiàn)金凈流量。
2. 經(jīng)濟(jì)含義關(guān)聯(lián)
(1)凈現(xiàn)值：反映項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)產(chǎn)生的凈收益現(xiàn)值，是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與初始投資現(xiàn)值的差額，體現(xiàn)項(xiàng)目的絕對收益規(guī)模。
(2)年金凈流量：將凈現(xiàn)值分?jǐn)偟巾?xiàng)目壽命期的每年，表示每年平均的凈現(xiàn)金流入量，更側(cè)重于衡量項(xiàng)目的年度收益水平。
3. 決策應(yīng)用關(guān)聯(lián)
(1)當(dāng)項(xiàng)目壽命期相同時(shí)，凈現(xiàn)值和年金凈流量的決策結(jié)論一致，凈現(xiàn)值越大，年金凈流量也越大，項(xiàng)目越優(yōu)。
(2)當(dāng)項(xiàng)目壽命期不同時(shí)，年金凈流量更適用于比較不同期限的互斥項(xiàng)目，因?yàn)樗鼘⒉煌谙薜默F(xiàn)金流統(tǒng)一折算為每年的平均值，便于直接比較。
總結(jié)：凈現(xiàn)值是年金凈流量的基礎(chǔ)，年金凈流量是凈現(xiàn)值在年度維度上的轉(zhuǎn)化，兩者共同為投資項(xiàng)目決策提供不同角度的參考。
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