流動(dòng)資產(chǎn)管理—2025年cma考試p2基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)
優(yōu)良的習(xí)慣，未曾見過一個(gè)早起勤奮謹(jǐn)慎老實(shí)的人埋怨命運(yùn)不好;良好的品格。堅(jiān)強(qiáng)的意志，不會(huì)被假設(shè)所謂的命運(yùn)擊敗的。cma是美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師，cma考試科目包括《財(cái)務(wù)規(guī)劃、績(jī)效與分析》和《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》。今天為大家整理了25年cma考試P2知識(shí)點(diǎn)，大家一起來看看吧。
【所屬章節(jié)】
第二章 公司財(cái)務(wù)
【知識(shí)點(diǎn)】
流動(dòng)資產(chǎn)管理
運(yùn)營(yíng)資本 ?Working Capital
運(yùn)營(yíng)資本：企業(yè)維持日常運(yùn)營(yíng)必須要投資的資源。
總運(yùn)營(yíng)資本：流動(dòng)資產(chǎn)的總投入，如現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等
凈運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
財(cái)務(wù)管理中，決策者需要用總運(yùn)營(yíng)資本進(jìn)行衡量
運(yùn)營(yíng)資本管理
運(yùn)營(yíng)資本管理：獲取和使用流動(dòng)資產(chǎn)的過程，主要考量：
① 流動(dòng)資產(chǎn)投入產(chǎn)出平衡
② 流動(dòng)資產(chǎn)獲取方式搭配
結(jié)論：
收益性與流動(dòng)性成反比、與風(fēng)險(xiǎn)成正比
總運(yùn)營(yíng)資本的水平與管理者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度有關(guān)
流動(dòng)資產(chǎn)的投入產(chǎn)出
投入產(chǎn)出即收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，此處的風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
政策 | 屬性 | 風(fēng)險(xiǎn)-收益 |
政策A | 保守 | 低 |
政策B | 適中 | 適中 |
政策C | 激進(jìn) | 高 |
流動(dòng)資產(chǎn)的獲取
永久性運(yùn)營(yíng)資本：企業(yè)需要長(zhǎng)期持有的流動(dòng)資產(chǎn)，包括維持企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的最低現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等。
臨時(shí)性運(yùn)營(yíng)資本：企業(yè)只需要在某一特定時(shí)間內(nèi)持有的流動(dòng)資產(chǎn)，如季節(jié)性營(yíng)銷活動(dòng)，所需的資金、應(yīng)收和存貨等。
流動(dòng)資產(chǎn)獲取方式的搭配
套期保值法
保守政策
激進(jìn)政策
套期保值法(到期日配比法)Hedging approach
流動(dòng)資產(chǎn)屬性 | 獲取方式 |
永久性流動(dòng)資產(chǎn) | 長(zhǎng)期融資 |
臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) | 短期融資 |
保守政策Conservative approach
流動(dòng)資產(chǎn)屬性 | 獲取方式 |
永久性流動(dòng)資產(chǎn) 部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) | 長(zhǎng)期融資 |
部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) | 短期融資 |
激進(jìn)政策Aggressive approach
流動(dòng)資產(chǎn)屬性 | 獲取方式 |
部分永久性流動(dòng)資產(chǎn) | 長(zhǎng)期融資 |
部分永久性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) | 短期融資 |
部分永久性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) | 短期融資 |
流動(dòng)資產(chǎn)獲取方式的搭配
搭配方法 | 永久性流動(dòng)資產(chǎn) | 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) | 風(fēng)險(xiǎn)-收益 |
套期保值法 | 長(zhǎng)期融資 | 短期融資 | 適中 |
保守政策 | 長(zhǎng)期融資 | 部分長(zhǎng)期融資 部分短期融資 | 低 |
激進(jìn)政策 | 部分長(zhǎng)期融資 部分短期融資 | 短期融資 | 高 |
注：以上內(nèi)容來自東奧周默老師基礎(chǔ)班講義
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