Hammond賀卡公司收購(gòu)Creative公司（二）
Hammond賀卡公司收購(gòu)Creative公司（一）
生產(chǎn)成本分析
Wendy打電話召來(lái)Hammond Cards的總會(huì)計(jì)師Lucy Canella，著手研究這項(xiàng)收購(gòu)對(duì)成本和利潤(rùn)可能帶來(lái)的影響。Canella已經(jīng)看過(guò)了與兩處生產(chǎn)設(shè)施的分步成本和生產(chǎn)過(guò)程（見(jiàn)圖表1）有關(guān)的作業(yè)動(dòng)因數(shù)據(jù)；她還對(duì)銷(xiāo)售與行政部門(mén)的各項(xiàng)作業(yè)的過(guò)程，做出了一份類(lèi)似的圖解說(shuō)明。
成本與產(chǎn)量的部分?jǐn)?shù)據(jù)的比較
圖表6的內(nèi)容，是Canella所收集的有關(guān)成本、價(jià)格和生產(chǎn)的數(shù)據(jù)。生產(chǎn)賀卡主要需三種直接材料：卡紙?jiān)?、油墨和信封。Hammond和Creative Designs購(gòu)入的卡紙?jiān)?，都是按其樣板切割機(jī)器的要求定制的紙張。Hammond印刷機(jī)所用的油墨比Creative Designs所用的，價(jià)格低廉一些。兩家公司所用的信封都是購(gòu)入的成品。這兩家公司的設(shè)施都是租賃的，因而廠房設(shè)備的資產(chǎn)價(jià)值都相對(duì)較低。
兩家公司生產(chǎn)用資產(chǎn)的賬面價(jià)值是有差別的。如前所述，Hammond用的印刷機(jī)比較昂貴。這些機(jī)器每道運(yùn)作能夠印刷較多賀卡，消耗的油墨價(jià)格比較低廉、人工較少、工人的等級(jí)工資低一些，因而比較經(jīng)濟(jì)節(jié)約。Creative Designs需要用兩臺(tái)技術(shù)上不太高級(jí)的機(jī)器來(lái)印刷賀卡的每一個(gè)頁(yè)面。就其余的機(jī)器而言，這兩家公司之間相當(dāng)近似；然而Creative Designs所用機(jī)器的復(fù)雜程度較低，耗用的人工卻比較高。圖表7列示了有關(guān)這兩家工廠所用機(jī)械的詳細(xì)情況。
應(yīng)提折舊的機(jī)器購(gòu)入成本的比較
圖表8的內(nèi)容，是Canella對(duì)生產(chǎn)成本所做的成本動(dòng)因分析。她對(duì)這份圖表的內(nèi)容，作如下說(shuō)明：
“在收集兩家工廠的數(shù)據(jù)時(shí)，我曾分析了與每一道工序有關(guān)的共享成本的動(dòng)因。全部變動(dòng)制造費(fèi)用，可以按各道工序所用機(jī)器的百分比來(lái)分配。樓宇租金、取暖和其他使用費(fèi)，也可以按機(jī)器的數(shù)目分配到各道工序。直接人工以外的工廠人員的成本，可以按各道工序的直接人工百分比分配到各道工序上去。也就是說(shuō)，那些成本都與直接人工的人數(shù)成比例。最后，機(jī)器折舊是不需要加以分配的。這些成本可以直接計(jì)入各道工序，因?yàn)橐环N機(jī)器僅僅與某一道工序有關(guān)，所以不需要進(jìn)行分配。”
Hammond和Creative Designs各道工序的成本動(dòng)因
Canella覺(jué)得，在分配成本到各道工序及實(shí)際產(chǎn)品上去時(shí)，采用反映根本因果關(guān)系的成本動(dòng)因，至關(guān)重要。她解釋說(shuō)：
“由于這兩個(gè)工廠目前的運(yùn)作都極為正規(guī)，此時(shí)我們還是可以用各道工序加工的賀卡數(shù)量來(lái)核算一般的生產(chǎn)成本。然而，賀卡的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)要求各不相同，我希望采用更確切的成本動(dòng)因，恰當(dāng)?shù)胤从吵杀九c不同產(chǎn)品之間的因果關(guān)系。例如，在樣板切割這道工序上，把賀卡切割出來(lái)所花費(fèi)的成本，與賀卡的產(chǎn)出量并無(wú)關(guān)系；與成本直接有關(guān)的，是送進(jìn)切割機(jī)的卡紙?jiān)系膹垟?shù)?！?/span>
成本分析——銷(xiāo)售與行政管理
Lucy Canella已經(jīng)擬訂了一個(gè)初步的計(jì)劃，要把兩家企業(yè)的銷(xiāo)售和行政管理合并起來(lái)，以降低成本并取得一些規(guī)模效益。她告訴Wendy說(shuō)，這兩家企業(yè)往往在同一個(gè)地區(qū)，提供相似的銷(xiāo)售和相關(guān)服務(wù)。兩家公司的一個(gè)重大區(qū)別，在于Hammond主要做大客戶的大額定單，而Creative Designs則主要做小客戶的小額定單。她說(shuō)，盡管有此區(qū)別，其銷(xiāo)售業(yè)務(wù)和行政管理的基本性質(zhì)大同小異。甚至這兩家公司每個(gè)銷(xiāo)售和行政管理人員的工資，也沒(méi)有很大的差別。這就使兩家的業(yè)務(wù)合并比較容易了。
“我已經(jīng)對(duì)兩家的銷(xiāo)售隊(duì)伍、配送業(yè)務(wù)和行政管理的合并問(wèn)題，作過(guò)一番基本的分析（參見(jiàn)圖表9）。我并沒(méi)有把高層經(jīng)理人員包括在分析之中；根據(jù)合同，在并購(gòu)后的最初幾年中，這部分成本將獨(dú)立于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外?！?/span>
圖表9A 銷(xiāo)售與行政管理的業(yè)務(wù)合并后的業(yè)務(wù)流程示意圖
圖表9B 銷(xiāo)售業(yè)務(wù)合并后各項(xiàng)作業(yè)的成本動(dòng)因
圖表9C 銷(xiāo)售與行政管理費(fèi)用明細(xì)
對(duì)收購(gòu)結(jié)果的測(cè)試——未來(lái)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)
Canella曾向Wendy許諾過(guò)，她要設(shè)計(jì)一條新的、比較復(fù)雜的賀卡生產(chǎn)線，并用它來(lái)對(duì)這項(xiàng)收購(gòu)可能帶來(lái)的結(jié)果，作一測(cè)試。當(dāng)前，兩個(gè)工廠都在生產(chǎn)簡(jiǎn)易的賀卡，其特點(diǎn)參見(jiàn)圖表10A。這一建議中的新賀卡正好能夠裝入標(biāo)準(zhǔn)尺寸的信封，但需要經(jīng)過(guò)兩道折疊，因而紙張消耗就比較多。新賀卡的圖案有多種色彩，比較生動(dòng)活潑。圖表10B列示了這一建議中的新卡和現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)賀卡的數(shù)據(jù)對(duì)比情況。
當(dāng)前所印制的賀卡
建議中擬印制的賀卡
即使這項(xiàng)兼并得以通過(guò)，新的賀卡設(shè)計(jì)也未必能在近期投入生產(chǎn)。但是，這一新設(shè)計(jì)的存在，促使Lucy Canella考慮到，合并后新公司的各個(gè)部門(mén)可能如何開(kāi)展工作，以提高總體利潤(rùn)。她知道，不論Hammond賀卡的質(zhì)量如何，其現(xiàn)有顧客大概不會(huì)愿意為每張賀卡支付$0.65以上的價(jià)格。這是因?yàn)镠ammond的顧客都是一些對(duì)價(jià)格很敏感的大型連鎖商店（如Wal-Mart）。而Creative Designs則不然，它主要通過(guò)小型特色商店來(lái)銷(xiāo)售；在這種零售店里，同樣的一張賀卡可能會(huì)賣(mài)到$0.90。除了價(jià)格敏感性不同外，Hammond向顧客提供的銷(xiāo)售和服務(wù)，與Creative Designs也存在一些其他的差別。這些差別，在圖表11中作了歸納。
Canella向Wendy吐露說(shuō)，“我至今不但對(duì)于這種新型賀卡應(yīng)該面向哪一個(gè)市場(chǎng)，仍然心中沒(méi)有底，而且也不能肯定它應(yīng)該由哪個(gè)工廠來(lái)生產(chǎn)。這個(gè)問(wèn)題的解決能幫助我們制訂出一個(gè)把這兩個(gè)單位的力量聚合起來(lái)、提高整體利潤(rùn)的戰(zhàn)略方針。“
當(dāng)前銷(xiāo)售顧客簡(jiǎn)況歸納
要求
假定Wendy Hammond要你幫助她對(duì)該項(xiàng)收購(gòu)做出評(píng)估。請(qǐng)向她提供你認(rèn)為是否應(yīng)該進(jìn)行這項(xiàng)并購(gòu)的分析和意見(jiàn)。如果你認(rèn)為她應(yīng)該收購(gòu)Creative Designs，你會(huì)建議她采取哪些行動(dòng)，使該項(xiàng)收購(gòu)的潛在利潤(rùn)得以實(shí)現(xiàn)？你所提的建議，應(yīng)該包括與這項(xiàng)收購(gòu)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)和盈利方面的各種問(wèn)題。
在經(jīng)營(yíng)方面，請(qǐng)就收購(gòu)后Hammond和Creative Designs的經(jīng)營(yíng)合而為一的好處，作一評(píng)估。
（1）合并經(jīng)營(yíng)后，Hammond是不是能夠提高其生產(chǎn)能力、機(jī)動(dòng)性，改進(jìn)其產(chǎn)品質(zhì)量，并取得新的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)？
（2）你對(duì)Martin提出的收購(gòu)后的計(jì)劃，有什么看法？你能不能對(duì)他的計(jì)劃做出改進(jìn)？
在盈利性方面，請(qǐng)對(duì)下列兩點(diǎn)逐一提出你的看法：
（1）這兩家公司的成本結(jié)構(gòu)是相似的，還是有差別的？成本結(jié)構(gòu)的差別，是不是反映了它們各自的經(jīng)營(yíng)模式？
（2）如果收購(gòu)一事繼續(xù)進(jìn)行，兩家公司的經(jīng)營(yíng)合并后，其生產(chǎn)與營(yíng)銷(xiāo)的策略應(yīng)如何確定——也就是說(shuō)，哪一個(gè)工廠（Hammond抑或Creative Designs）應(yīng)該生產(chǎn)哪一類(lèi)的賀卡？應(yīng)該利用哪一條顧客/銷(xiāo)售渠道（Hammond抑或Creative Designs）來(lái)銷(xiāo)售賀卡？（來(lái)源：IMA）
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