2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)：投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：2016-11-25 17:09:06

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投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)

投資報(bào)酬率、剩余收益、經(jīng)濟(jì)增加值等指標(biāo)是經(jīng)常用來衡量投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)。

1.投資報(bào)酬率法

投資報(bào)酬率表示的是部門利潤與部門投資占用資本的比率，是企業(yè)最經(jīng)常采用的考核投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。

優(yōu)點(diǎn)

可以用于在經(jīng)營業(yè)務(wù)不同的部門之間或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間進(jìn)行比較

缺點(diǎn)

（1）在項(xiàng)目投資決策時(shí)，可能造成的結(jié)果是某個(gè)部門的投資報(bào)酬率提高了，而整個(gè)公司的投資報(bào)酬率卻下降了

（2）投資報(bào)酬率的計(jì)算是基于資產(chǎn)的賬面價(jià)值，非流動(dòng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值會(huì)因?yàn)檎叟f而逐漸減少，因此，所計(jì)算的投資報(bào)酬率會(huì)逐漸升高，這樣產(chǎn)生一個(gè)錯(cuò)覺，越舊的資產(chǎn)反而投資回報(bào)率越高，所以部門經(jīng)理會(huì)傾向于保留舊資產(chǎn)，而在投資新資產(chǎn)時(shí)非常謹(jǐn)慎

2.剩余收益法

為了克服投資報(bào)酬率的決策失調(diào)行為，產(chǎn)業(yè)界和學(xué)術(shù)界提出了剩余收益這種替代方法。

剩余收益等于部門的息稅前利潤減去部門投資所占用的資本成本。其計(jì)算公式為：

剩余收益=息稅前利潤-投資占用資本的成本

=息稅前利潤-投資占用的資本×平均資本成本率

剩余收益法衡量公司業(yè)績(jī)優(yōu)缺點(diǎn)如下：

優(yōu)點(diǎn)

（1）如果使用剩余收益衡量投資中心的管理者業(yè)績(jī)，管理者很可能在決策時(shí)既考慮了自己的最佳利益，也考慮了整個(gè)公司的利益

（2）不同的資本成本率可以用在不同的風(fēng)險(xiǎn)投資上，不同的投資項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)是不同的，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本成本也是不同的，而投資報(bào)酬率并沒有考慮這些差異

缺點(diǎn)

剩余收益使用絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，所以很難在規(guī)模不同的事業(yè)部和公司之間進(jìn)行比較。例如，大事業(yè)部的剩余收益一般明顯高于小事業(yè)部

3.經(jīng)濟(jì)增加值法

（1）含義及計(jì)算公式

EVA也稱為經(jīng)濟(jì)利潤，是指扣除了股東所投入的資本成本之后的真實(shí)利潤。

經(jīng)濟(jì)增加值方法較之傳統(tǒng)的剩余收益評(píng)價(jià)方法有兩個(gè)方面的重大突破：一是對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所歪曲的會(huì)計(jì)利潤數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整；二是金融學(xué)中資本資產(chǎn)定價(jià)模型能夠推導(dǎo)出反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益成本率，進(jìn)一步推導(dǎo)出加權(quán)平均資本成本率，經(jīng)濟(jì)增加值方法結(jié)合了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，將加權(quán)平均資本成本率引入了計(jì)算公式。

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