名師精講！2017年高級會計實務(wù)案例解析（34）
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3.A大型商貿(mào)企業(yè)集團具有較高的知名度，其主業(yè)之一是汽車銷售，并與國內(nèi)多家大型汽車生產(chǎn)企業(yè)簽有戰(zhàn)略合作協(xié)議。A集團提出要加大實業(yè)投資以提升競爭力。2016年上半年，A集團投資部門經(jīng)過多次調(diào)研形成可行性研究報告，建議投資1.3億元兼并控股B汽車零部件生產(chǎn)公司（簡稱B公司），以汽車銷售為核心控制零部件生產(chǎn)業(yè)務(wù)。
2016年6月，A集團與B公司展開并購談判，為此聘請C資產(chǎn)評估公司對B公司的價值進行估值。C資產(chǎn)評估公司在充分了解汽車銷售行業(yè)發(fā)展狀況的條件下，決定采用可比交易分析法進行B公司的價值評估，并從公開渠道收集了部分交易數(shù)據(jù)，相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：
金額單位：萬元
|
交易日期公布日 |
交易雙方名稱 |
支付方式 |
支付價格收益比（40%） |
賬面價值倍數(shù)（60%） |
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并購企業(yè)名稱 |
被并購企業(yè)名稱 |
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2015-2-12 |
甲公司 |
D公司 |
現(xiàn)金 |
5 |
1.2 |
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2015-1-31 |
乙公司 |
X公司 |
現(xiàn)金 |
7 |
1.4 |
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2016-4-21 |
丙公司 |
Y公司 |
股權(quán) |
6 |
1.5 |
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2015-7-5 |
丁公司 |
Z公司 |
股權(quán) |
9 |
1.7 |
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B公司凈利潤 |
65000 |
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B公司賬面價值 |
30000 |
||||
要求：
（1）從并購后雙方法人地位的變化情況角度，判斷A集團并購乙公司屬于何種并購類型，并簡要說明理由。
（2）簡述在可比交易分析法下如何選擇可比交易？
（3）計算B公司的評估價值。
3.【答案】
(1)從并購后雙方法人地位的變化情況角度，A集團并購乙公司屬于收購控股。
理由：收購控股是指并購后并購雙方都不解散，并購企業(yè)收購被并購企業(yè)至控股地位。本題中A集團投資1.3億元兼并控股乙公司，因此屬于收購控股。
(2)使用可比交易分析法首先需要找出與被評估企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相似的企業(yè)的最近平均實際交易價格，將其作為計算被評估企業(yè)價值的參照物。為了得到合理的評估結(jié)果，交易數(shù)據(jù)必須是與被評估企業(yè)相類似的企業(yè)的數(shù)據(jù)。
(3)平均支付價格收益比=(5+7+6+9)/4=6.75
平均賬面價值倍數(shù)=(1.2+1.4+1.5+1.7)/4=1.45
B公司的評估價值=6.75×65000×40%+1.45×30000×60%=201600(萬元)
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