認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括哪些
精選回答
認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括
(1)發(fā)行人
股本權(quán)證的發(fā)行人為標(biāo)的上市公司，而衍生權(quán)證的發(fā)行人為標(biāo)的公司以外的第三方，一般為大股東或券商。在后一種情況下，發(fā)行人往往需要將標(biāo)的證券存放于獨立保管人處，作為其履行責(zé)任的擔(dān)保。
(2)看漲和看跌權(quán)證
當(dāng)權(quán)證持有人擁有從發(fā)行人處購買標(biāo)的證券的權(quán)利時，該權(quán)證為看漲權(quán)證。反之，當(dāng)權(quán)證持有人擁有向發(fā)行人出售標(biāo)的證券的權(quán)利時，該權(quán)證為看跌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證一般指看漲權(quán)證。
(3)到期日
到期日是權(quán)證持有人可行使認(rèn)購(或出售)權(quán)利的最后日期。該期限過后，權(quán)證持有人便不能行使相關(guān)權(quán)利，權(quán)證的價值也變?yōu)榱恪?/p>
(4)執(zhí)行方式
在美式執(zhí)行方式下，持有人在到期日以前的任何時間內(nèi)均可行使認(rèn)購權(quán);而在歐式執(zhí)行方式下，持有人只有在到期日當(dāng)天才可行使認(rèn)購權(quán)。
(5)交割方式
交割方式包括實物交割和現(xiàn)金交割兩種形式，其中，實物交割指投資者行使認(rèn)股權(quán)利時從發(fā)行人處購入標(biāo)的證券，而現(xiàn)金交割指投資者在行使權(quán)利時，由發(fā)行人向投資者支付市價高于執(zhí)行價的差額。
(6)認(rèn)股價(執(zhí)行價)
認(rèn)股價是發(fā)行人在發(fā)行權(quán)證時所訂下的價格，持證人在行使權(quán)利時以此價格向發(fā)行人認(rèn)購標(biāo)的股票。
(7)權(quán)證價格
權(quán)證價格由內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成。當(dāng)正股股價(指標(biāo)的證券市場價格)高于認(rèn)股價時，內(nèi)在價值為兩者之差;而當(dāng)正股股價低于認(rèn)股價時，內(nèi)在價值為零。但如果權(quán)證尚沒有到期，正股股價還有機(jī)會高于認(rèn)股價，因此權(quán)證仍具有市場價值，這種價值就是時間價值。
(8)認(rèn)購比率
認(rèn)購比率是每張權(quán)證可認(rèn)購正股的股數(shù)，如認(rèn)購比率為0.1，就表示每一張權(quán)證可認(rèn)購十份股票。
(9)杠桿比率
杠桿比率是正股市價與購入一股正股所需權(quán)證的市價之比，即：杠桿比率=正股股價/(權(quán)證價格÷認(rèn)購比率)
杠桿比率可用來衡量“以小博大”的放大倍數(shù)，杠桿比率越高，投資者盈利率也越高，當(dāng)然，其可能承擔(dān)的虧損風(fēng)險也越大。
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