指標

內(nèi)容

營運資金

營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)

【提示】當流動資產(chǎn)大于流動負債時，營運資金為正，說明企業(yè)財務狀況穩(wěn)定，不能償債的風險較小。反之，當流動資產(chǎn)小于流動負債時，營運資金為負，此時，企業(yè)部分非流動資產(chǎn)以流動負債作為資金來源，企業(yè)不能償債的風險很大。

營運資金是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較。

流動比率

流動比率= 流動資產(chǎn)/流動負債

【提示】該比率比較容易人為操縱，并且沒有揭示流動資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容，只能大致反映流動資產(chǎn)整體的變現(xiàn)能力。

速動比率

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債

其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預付款項-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)等。

【提示】影響此比率可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力。

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債

【提示】現(xiàn)金比率剔除了應收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力。

指標

內(nèi)容

資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×

產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額×

權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益

利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/全部利息費用

其中:息稅前利潤=凈利潤+利潤表中的利息費用+所得稅；“全部利息費用”是指本期發(fā)生的全部應付利息，不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。

因素

內(nèi)容

可動用的銀行貸款指標或授信額度

當企業(yè)存在可動用的銀行貸款指標或授信額度時，這些數(shù)據(jù)不在財務報表內(nèi)反映，但由于可以隨時增加企業(yè)的支付能力。因此可以提高企業(yè)償債能力。

資產(chǎn)質(zhì)量

在財務報表內(nèi)反映的是資產(chǎn)的賬面價值，但由于財務會計的局限性，資產(chǎn)的賬面價值與實際價值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無法進入到財務報表等。此外，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力。

或有事項和承諾事項

如果企業(yè)存在債務擔保或未決訴訟等或有事項，會增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項，也會加大企業(yè)償債義務。

經(jīng)營租賃

當企業(yè)存在經(jīng)營租賃時，意味著企業(yè)要在租賃期內(nèi)分期支付租賃費用，也即有固定的、經(jīng)常性的支付義務。但是經(jīng)營租賃的負債未反映在資產(chǎn)負債表中，因此經(jīng)營租賃作為一種表外融資方式，會影響企業(yè)的償債能力。特別是經(jīng)營租賃期限較長、金額較大的情況。因此，如果企業(yè)存在經(jīng)營租賃應考慮租賃費用對償債能力的影響。

指標

內(nèi)容

應收賬款周轉(zhuǎn)率

應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/應收賬款平均余額。

應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

【提示】應收賬款包括會計報表中“應收賬款”和“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)，因為應收票據(jù)是銷售形成的應收款項的另一種形式；應收賬款應為未扣除壞賬準備的金額；銷售收入指的是賒銷收入。

存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)= 銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/資產(chǎn)平均總額