[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2015年《財務(wù)管理》答疑精選：公司股票回購動機(jī)。

　　【原題】：多項選擇題

　　下列各項中，屬于上市公司股票回購動機(jī)的有（ ）。（2009年）

　　A.替代現(xiàn)金股利

　　B.改變公司的資本結(jié)構(gòu)

　　C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險

　　D.基于控制權(quán)的考慮

　　正確答案：ABD

　　知識點：股票分割與股票回購

　　答案解析：

　　經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風(fēng)險，和股票回購無關(guān)。

　　【學(xué)員提問】

　　請老師解答：A替代現(xiàn)金股利是什么意思，為什么上市公司股票回購動機(jī)包括替代現(xiàn)金股利，是不是將股票回購回來，就不用發(fā)現(xiàn)金股利，所以說替代現(xiàn)金股利了。請老師講解，謝謝！

　　另請問老師：股票分割作用作用2：向市場和投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信號，股票分割會降低股票價格，為什么還會向市場和投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信號，有助于搞于投資者對公司股票的信心。

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：

　　1.代替現(xiàn)金股利是因為股票回購也會使得股東獲得現(xiàn)金分配，如果企業(yè)現(xiàn)在資金充足，那么就可以提前回購股票，避免未來發(fā)放現(xiàn)金股利時沒有現(xiàn)金，所以，股票回購也就是現(xiàn)金股利的替代，也就是可以理解為將股票回購回來，就不用發(fā)現(xiàn)金股利。

　　2.股票分割的作用是股數(shù)增加，股價下降，而這樣做的目的就是因為企業(yè)認(rèn)為股價過高不利于交易，所以，當(dāng)股價下降，股票交易就會增加，同時，而股票交易增加，也就是說明企業(yè)是有投資價值的，所以，也就是表示企業(yè)是發(fā)展前景較好的。

　　再理解一下。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快！

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