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2013年《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：證券投資管理

分享： 2013-7-9 14:02:00東奧會計(jì)在線字體：大小

【小編"娜寫年華"】2013年中級會計(jì)職稱考試備考的緊張階段，對于每天的復(fù)習(xí)考生也不能松懈，每天學(xué)習(xí)一點(diǎn)，在這個(gè)階段把知識點(diǎn)掌握扎實(shí)。今天和大家分享的是《財(cái)務(wù)管理》中的：證券投資管理。

證券投資管理

證券投資的對象是金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)是一種以憑證、票據(jù)或者合同合約形式存在的權(quán)利性資產(chǎn)，如股票、債券及其衍生證券等。

一、證券資產(chǎn)的特點(diǎn)

（1）價(jià)值虛擬性；（2）可分割性；（3）持有目的多元性；（4）強(qiáng)流動(dòng)性；（5）高風(fēng)險(xiǎn)性。

二、證券投資的目的

（1）分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；（2）利用閑置資金，增加企業(yè)收益；（3）穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營；（4）提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力。

三、證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)

（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響到資本市場上的所有證券，無妨通過投資多元化的組合而加以避免，也稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括：

（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：是指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性。

（2）再投資風(fēng)險(xiǎn)：是指由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。

（3）購買力風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。

（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過持有證券資產(chǎn)的多元化來抵銷，也稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，從公司內(nèi)部管理的角度考察，公司特有風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式是公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從公司外部的證券資產(chǎn)市場投資者的角度考察，公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征無法明確區(qū)分，公司特有風(fēng)險(xiǎn)是以違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等形式表現(xiàn)出來的。

（1）違約風(fēng)險(xiǎn)：是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。

（2）變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)：是指證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價(jià)格平倉出貨的可能性。

（3）破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：是指在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時(shí)投資者無法收回應(yīng)得權(quán)益的可能性。

四、債券投資

（一）債券要素

（1）債券面值；（2）債券票面利率；（3）債券到期日。

（二）債券的價(jià)值

將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現(xiàn)值，即可得到債券的內(nèi)在價(jià)值。債券的內(nèi)在價(jià)值也稱為債券的理論價(jià)格，只有債券價(jià)值大于其購買價(jià)格時(shí)，該債券才值得投資。影響債券價(jià)值的因素主要有債券的期限、債券的面值、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等因素。