(四) 發(fā)行短期融資券籌資的特點

　　(1) 短期融資券的籌資成本較低。相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。

　　(2) 短期融資券籌資數(shù)額比較大。相對于銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大。

　　(3) 發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格。必須是具備一定信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。

　　三、商業(yè)信用

　　商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用產生于企業(yè)生產經營的商品、勞務交易之中，是一種“自動性籌資”。

　　(一) 商業(yè)信用的形式

　　1. 應付賬款

　　2. 應計未付款

　　3. 預收貨款

　　(二) 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點

　　1. 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點

　　(1) 商業(yè)信用容易獲得。

　　(2) 企業(yè)有較大的機動權。

　　(3) 企業(yè)一般不用提供擔保。

　　2. 商業(yè)信用籌資的缺點

　　(1) 商業(yè)信用籌資成本高。

　　(2) 容易惡化企業(yè)的信用水平。

　　(3) 受外部環(huán)境影響較大。

　　四、流動負債的利弊

　　(一) 流動負債的經營優(yōu)勢

　　理解流動負債(期限在1年或1年以內)和長期負債(期限在1年以上)的優(yōu)勢和劣勢相當重要。除了成本和風險的不同，為流動資產融資時使用短期和長期負債之間還存在經營上的不同。

　　(二) 流動負債的經營劣勢

　　流動負債的一個經營劣勢是需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。貸款人由于企業(yè)財務狀況的變化，或整體經濟環(huán)境的變化，可能在到期日不愿滾動貸款，或重新設定信貸額度。而且，提供信貸額度的貸款人一般要求，用于為短期營運資金缺口而籌集的貸款，必須每年支付至少1至3個月的全額款項，這1至3個月被稱為結清期。

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　　習題：《財務管理》第五章知識點：流動負債管理

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