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貨幣政策概述_25年中級經(jīng)濟師財政稅收知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：孟凡瑩2025-07-30 11:23:55

北京

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貨幣政策概述_25年中級經(jīng)濟師財政稅收知識點

【內(nèi)容導(dǎo)航】

貨幣政策概述

【內(nèi)容導(dǎo)航】

第六章　財政平衡與財政政策

【知識點】

貨幣政策概述

貨幣政策	一國政府為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)所制定的關(guān)于調(diào)整貨幣供應(yīng)的基本方針及相應(yīng)措施的總稱，是國家最重要的經(jīng)濟政策之一
貨幣政策體系	由信貸政策、利率政策、匯率政策等構(gòu)成
貨幣政策的制定	一國的貨幣政策由該國的中央銀行制定，貨幣政策的制定是中央銀行實現(xiàn)職能的核心所在

貨幣政策主要包括政策目標(biāo)、政策工具和政策傳導(dǎo)等內(nèi)容。

(一)貨幣政策的目標(biāo)

貨幣政策目標(biāo)是中央銀行組織和調(diào)節(jié)貨幣流通的出發(fā)點和歸宿點。

一般來說，各國貨幣政策的最終目標(biāo)有四個：物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。

《中國人民銀行法》規(guī)定，貨幣政策的基本目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。

(二)貨幣政策工具

按其性質(zhì)可分為：一般性政策工具、選擇性政策工具、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)。

1. 一般性政策工具

一般性政策工具是中央銀行運用最多的傳統(tǒng)工具，具體包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)。

(1)法定存款準(zhǔn)備金率

含義	商業(yè)銀行等金融機構(gòu)按照規(guī)定的比率，將所吸收存款的一部分繳存到中央銀行，本身不得使用。應(yīng)繳存的比率，稱為法定存款準(zhǔn)備金率
作用	中央銀行通過調(diào)高或調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，來增加或減少商業(yè)銀行應(yīng)繳存的存款準(zhǔn)備金，從而影響商業(yè)銀行的貸款能力和派生存款能力，以達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的目的如果中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行則可以少上繳存款準(zhǔn)備金數(shù)量，相應(yīng)增加本身貸款能力，再通過存款的派生能力，以數(shù)倍規(guī)模擴大貨幣供應(yīng)量；反之，則會縮小貨幣供應(yīng)量
適用	這種做法比較嚴(yán)厲，不宜經(jīng)常使用，更不宜大幅度調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率

(2)再貼現(xiàn)率

含義	商業(yè)銀行向中央銀行辦理再貼現(xiàn)時使用的利率
作用	如果中央銀行調(diào)高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行借入資金的成本加大，會迫使商業(yè)銀行調(diào)高貸款利率，起到緊縮企業(yè)的貸款需求、減少貸款量和貨幣需求量的作用，反之，則會擴大貸款量和貨幣供應(yīng)量
適用	便于靈活運用，可以根據(jù)經(jīng)濟需要及時調(diào)整，可供經(jīng)常使用

(3)公開市場業(yè)務(wù)

含義	中央銀行通過在金融市場上買進或賣出有價證券進行調(diào)節(jié)的一種方式
作用	根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展形勢的需要，如果中央銀行認(rèn)為有放松銀根的需要，從金融市場上買進有價證券，向市場注入貨幣供應(yīng)量。一方面，可以刺激證券的需求，提高證券價格，鼓勵投資；另一方面，可以增加商業(yè)銀行可貸資金來源，促使擴大貸款，有利于擴大生產(chǎn)。如果中央銀行認(rèn)為需要緊縮銀根時，向市場出售有價證券，其作用正好相反
適用	不少西方國家中央銀行最經(jīng)常使用、最靈活、最有效的調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的重要手段

2.選擇性政策工具

一般性政策工具的實施對象是整個社會總需求，選擇性政策工具是有選擇地對某些特殊領(lǐng)域的信用加以調(diào)節(jié)和影響。

(1)消費者信用控制

含義	中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費品的銷售融資加以控制
舉例	規(guī)定分期付款時首次付款的最低限額，規(guī)定消費信貸的最長期限以及規(guī)定可用消費信貸購買耐用消費品的種類等
作用	在消費信用膨脹和通貨膨脹時期，中央銀行采取消費者信用控制，可起到抑制消費需求和物價上漲的作用

(2)不動產(chǎn)信用控制

含義	中央銀行對金融機構(gòu)在房地產(chǎn)方面放款的限制措施
舉例	金融機構(gòu)對房地產(chǎn)貸款設(shè)置的最高限額、最長期限，以及對首次付款和分?jǐn)傔€款設(shè)置的最低限額
作用	抑制房地產(chǎn)投機

(3)證券市場信用控制

含義

對證券信用交易的法定保證金比率做出規(guī)定，是中央銀行對信用方式購買股票和債券所實施的一種控制措施

【提示】法定保證金比率是指證券購買人首次支付款占證券交易價款的最低比率

作用

抑制過度投機，穩(wěn)定金融市場

信用控制對證券市場的調(diào)控直接、靈活且效果明顯，同時避免了對其他領(lǐng)域的負(fù)面影響

(4)優(yōu)惠利率

政府對國家鼓勵、重點發(fā)展的經(jīng)濟部門或產(chǎn)業(yè)實行優(yōu)惠利率。

(5)預(yù)繳進口保證金

含義	中央銀行要求進口商預(yù)繳相當(dāng)進口商品總值一定比例的存款
作用	抑制進口過快增長

3. 直接信用控制

含義	從質(zhì)和量兩個方面，以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進行的控制
手段	利率最高限、信用配額、流動性比率、直接干預(yù)
舉例	許多國家規(guī)定，中央銀行有權(quán)對各商業(yè)銀行規(guī)定最高貸款限額，以控制信貸規(guī)模，或是對商業(yè)銀行的存貸款最高利率加以限制等

4.間接信用指導(dǎo)

含義	中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造
手段	道義勸告、窗口指導(dǎo)
理解	中央銀行利用自己的權(quán)威和聲望，采取口頭或書面通知的方式，通報金融形勢，以說服和政策指導(dǎo)的方法，引導(dǎo)各金融機構(gòu)擴大或收縮貸款

(三)貨幣政策傳導(dǎo)機制

貨幣政策的傳導(dǎo)機制，是指中央銀行運用貨幣政策手段或工具影響中介目標(biāo)進而實現(xiàn)最終目標(biāo)的途徑和機能。

(1)西方國家貨幣政策的作用過程一般由三個基本環(huán)節(jié)構(gòu)成：

階段	傳導(dǎo)機制	舉例
第一環(huán)節(jié)	從中央銀行至金融機構(gòu)和金融市場	中央銀行通過法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率政策和公開市場業(yè)務(wù)等各種貨幣政策工具，控制各金融機構(gòu)的貸款能力和金融市場的資金融通渠道
↓	↓	↓
第二環(huán)節(jié)	從各金融機構(gòu)和金融市場至企業(yè)和個人的投資與消費	中央銀行通過貨幣政策的實施，如提高或降低利息率，擴張或緊縮貨幣供應(yīng)量，使各金融機構(gòu)和企業(yè)、個人調(diào)整自己的投資和消費，從而使社會的投資和消費發(fā)生變化
↓	↓	↓
第三環(huán)節(jié)	從企業(yè)、個人的投資與消費至產(chǎn)量、物價和就業(yè)的變化	企業(yè)和個人投資消費行為的變化，必然會引起產(chǎn)量、物價和就業(yè)的變化，最終影響經(jīng)濟發(fā)展、物價穩(wěn)定、就業(yè)增加、國際收支平衡等的實現(xiàn)

(2)我國貨幣政策的傳導(dǎo)過程一般經(jīng)過三個階段：

階段	傳導(dǎo)機制	舉例
第一階段	從中央銀行至金融機構(gòu)和金融市場	提高再貼現(xiàn)率，控制商業(yè)銀行信貸規(guī)模
↓	↓	↓
第二階段	從各金融機構(gòu)和金融市場至企業(yè)和個人的投資與消費	貨幣供給量減少，利率提高，抑制投資與消費
↓	↓	↓
第三階段	影響企業(yè)、個人的投資、消費，以及社會生產(chǎn)的產(chǎn)量、物價和就業(yè)變動	導(dǎo)致國民收入和就業(yè)水平下降

(四)貨幣政策的類型

貨幣政策的核心是通過變動貨幣供應(yīng)量，使貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量之間形成一定的對比關(guān)系，進而調(diào)節(jié)社會的總需求與總供給。

從總量調(diào)節(jié)出發(fā)，貨幣政策可以分為以下幾種類型：

類型	含義	功能
擴張性貨幣政策	貨幣供應(yīng)量超過經(jīng)濟過程對貨幣的實際需要量	刺激社會總需求的增長
緊縮性貨幣政策	貨幣供應(yīng)量小于經(jīng)濟過程對貨幣的實際需要量	抑制社會總需求的增長
中性貨幣政策	貨幣供應(yīng)量大體上等于經(jīng)濟過程對貨幣的實際需要量	對社會總需求與總供給的對比狀況不產(chǎn)生影響

考點二：財政政策與貨幣政策的區(qū)別與聯(lián)系

(一)財政政策與貨幣政策的聯(lián)系

(1)調(diào)控目標(biāo)是統(tǒng)一的，都屬于宏觀經(jīng)濟調(diào)控目標(biāo)。

(2)兩者都是需求管理政策。

(3)財政、信貸和貨幣發(fā)行之間存在不可分割的內(nèi)在聯(lián)系，任何一方的變化，都會引起其他方面的變化，最終引起社會總供求的變化。

(二)財政政策與貨幣政策的區(qū)別

1.兩者的政策工具和調(diào)節(jié)范圍不同

區(qū)別	財政政策	貨幣政策
政策工具	稅種、稅率、預(yù)算收支、公債、財政補貼、財政貼息等	法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)、貸款限額、存貸款利率、匯率等
調(diào)節(jié)范圍	不僅包括經(jīng)濟領(lǐng)域，還包括非經(jīng)濟領(lǐng)域	基本上限于經(jīng)濟領(lǐng)域，其他領(lǐng)域?qū)儆诖我匚?/span>

2.兩者在國民收入分配中所起的作用不同

區(qū)別	財政政策	貨幣政策
在國民收入分配中所起的作用	財政直接參與國民收入的分配，并對集中起來的國民收入在全社會范圍內(nèi)進行再分配	銀行對貨幣資金的再分配，除了收取利息外，不直接參加國內(nèi)生產(chǎn)總值的分配

3.兩者對需求調(diào)節(jié)的作用方向不同

區(qū)別	財政政策	貨幣政策
社會消費需求	社會消費需求主要是通過財政支出形成的，財政在社會消費中起決定性作用	銀行信貸在社會消費需求方面無能為力
個人消費需求	財政通過個人所得稅制度直接影響個人消費需求的形成	居民的儲蓄存款可以隨時提取，銀行信貸對形成個人消費需求的影響弱于財政
投資需求	財政在形成投資需求方面的作用主要是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，確保其合理化	銀行的作用主要調(diào)整總量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

4. 兩者在擴大和緊縮需求方面的作用不同

區(qū)別

財政政策

貨幣政策

在擴大和緊縮需求方面的作用

財政赤字可以擴張需求，財政盈余可以緊縮需求，但財政本身并不具有直接創(chuàng)造需求即“創(chuàng)造”貨幣的能力

“創(chuàng)造”貨幣的是銀行信貸，財政的擴張和緊縮效應(yīng)一定要通過信貸機制的傳導(dǎo)才能發(fā)生

銀行還可以直接通過信貸規(guī)模的擴張和收縮起到擴張或緊縮需求的作用

【提示】如財政發(fā)生赤字或盈余時，如果銀行壓縮或擴大信貸規(guī)模，完全可以抵消財政的擴張或緊縮效應(yīng)，只有財政發(fā)生赤字或盈余，銀行也同時擴大或收縮信貸規(guī)模，財政的擴張或緊縮效應(yīng)才會真正發(fā)揮作用。因此可以說，銀行信貸是擴張或緊縮需求的總閘門。

5.兩者的時滯性不同

區(qū)別	財政政策	貨幣政策
決策時滯	財政政策的決策時滯較長財政政策措施要通過立法機構(gòu)，經(jīng)過立法程序，從確定到實施，過程比較復(fù)雜	貨幣政策的決策時滯較短貨幣政策可以由中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)直接影響貨幣數(shù)量，費時較少
執(zhí)行時滯	財政政策的執(zhí)行時滯較長財政政策措施在通過立法之后，由有關(guān)單位具體實施	貨幣政策的執(zhí)行時滯較短貨幣政策在中央銀行決策之后，可以立即付諸實施
效果時滯	財政政策的效果時滯較短財政政策工具直接影響社會的有效需求，從而使經(jīng)濟活動發(fā)生有力的反應(yīng)	貨幣政策的效果時滯較長貨幣政策主要是影響利率水平的變化，通過利率水平的變化，引導(dǎo)經(jīng)濟活動的改變，不會直接影響社會有效需求