市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的估計(jì)

　　估計(jì)權(quán)益市場收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析。在分析時(shí)會(huì)碰到兩個(gè)問題：

　　(1)選擇時(shí)間跨度。

　　由于股票收益率非常復(fù)雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端，無法反映平均水平，因此應(yīng)選擇較長的時(shí)間跨度。

　　(2)權(quán)益市場平均收益率選擇算術(shù)平均數(shù)還是幾何平均數(shù)。

　　兩種方法算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有很大的差異。