利率的影響因素-2020年CPA財(cái)務(wù)管理每日一考點(diǎn)及習(xí)題
3科
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與其臨淵羨魚，不如退而結(jié)網(wǎng)。不經(jīng)歷辛苦的學(xué)習(xí)過程，怎能通過注冊會計(jì)師考試，今日的考點(diǎn)及習(xí)題小編已為大家整理好，趕快來學(xué)習(xí)吧！
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通貨膨脹溢價，是指證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率。
【提示】(名義)無風(fēng)險利率=rRF=r*+IP
(2)違約風(fēng)險溢價(DefaultRiskPremium)
違約風(fēng)險溢價，是指債券因存在發(fā)行者在到期時不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補(bǔ)償，該風(fēng)險越大，債權(quán)人要求的利率越高。
(3)流動性風(fēng)險溢價(LiquidityRiskPremium)
流動性風(fēng)險溢價，是指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。
(4)期限風(fēng)險溢價(MaturityRiskPremium)
期限風(fēng)險溢價，是指債券因面臨存續(xù)期內(nèi)市場利率上升導(dǎo)致價格下跌的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補(bǔ)償，因此也被稱為“市場利率風(fēng)險溢價”。
【例題?多選題】利率是資本的價格，由無風(fēng)險利率和風(fēng)險溢價構(gòu)成。在確定利率時，需要考慮的風(fēng)險溢價有( )。(2018年卷Ⅱ)
A.匯率風(fēng)險溢價
B.違約風(fēng)險溢價
C.期限風(fēng)險溢價
D.流動性風(fēng)險溢價
【答案】BCD
【解析】利率=純粹利率+通貨膨脹溢價+違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價。
——以上注冊會計(jì)考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自張志鳳老師授課講義
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