2018注會《財管》預(yù)習(xí)考點：股利政策的類型
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距離注冊會計師報名的時間已經(jīng)并不多了，這也意味著各位考生的預(yù)習(xí)階段即將結(jié)束，你是否已經(jīng)完成了自己的計劃呢？為了減輕以后的學(xué)習(xí)壓力，大家還是要提高效率的哦！
【所屬章節(jié)】
cpa財管考點 第十章 股利分配、股票分割與股票回購——股利理論與股利政策——股利政策的類型
【知識點】股利政策的類型
1. 剩余股利政策
(1)含義
是指在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)最佳資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
(2)特點
采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。
(3)分析這類問題要注意以下幾點：
第一、關(guān)于法律限制
法律的這條規(guī)定，實際上只是對本年利潤“留存”數(shù)額的限制，而不是對股利分配的限制。
第二、關(guān)于財務(wù)限制
資本結(jié)構(gòu)是長期有息負債和所有者權(quán)益的比率，不是資產(chǎn)負債率不變。
分配股利的現(xiàn)金問題，是營運資金管理問題，如果現(xiàn)金存量不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本無直接關(guān)系。
第三、關(guān)于經(jīng)濟限制
出于經(jīng)濟上有利的原則，籌集資金要在確定目標結(jié)構(gòu)的前提下，首先使用留存利潤補充資金，其次的來源是長期借款，最后的選擇是增發(fā)股份。
限制動用以前年度未分配利潤分配股利的真正原因，來自財務(wù)限制和采用的股利分配政策。只有在資金有剩余的情況下，才會超本年盈余進行分配。超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟原則。因此，該公司不會動用以前年度未分配利潤，只能分配本年利潤的剩余部分給股東。
第四、注意是針對事后的利潤分配還是事前的利潤分配規(guī)劃
事后利潤分配——針對已經(jīng)實現(xiàn)的利潤的分配
預(yù)計的利潤分配規(guī)劃——針對預(yù)計利潤的分配
2. 固定股利政策
(1)含義
將每年發(fā)放的股利固定在某一相對穩(wěn)定的水平上并在較長的時期內(nèi)不變，只有當公司認為未來盈余將會顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。
(2)特點：
優(yōu)點：
① 穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。
②有利于投資者安排股利收入和支出。
缺點：
①股利支付與盈余脫節(jié)。
②不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。
固定股利支付率政策
(1)含義
該政策是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。
(2)特點
優(yōu)點：能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。
缺點：各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票價格不利。
3. 低正常股利加額外股利政策
(1)含義：該股利政策是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利：在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利支付率。
(2)采用該政策的理由：具有較大靈活性;使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。
注會財管這門科目大家在學(xué)習(xí)的同時也要注意勤加練習(xí)，畢竟很多內(nèi)容都是需要大量的習(xí)題作為基礎(chǔ)的。
(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線)
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