2015《財務成本管理》預習考點：資本結構決策方法

　　【小編導言】現(xiàn)階段進入2015年注會預習備考期，是梳理考點的寶貴時期，我們一起來學習2015《財務成本管理》預習考點：資本結構決策方法。

　　【內容導航】：

　　(一)資本成本比較法

　　(二)每股收益無差別點法

　　(三)企業(yè)價值比較法

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第十章資本結構第四節(jié)資本結構決策的內容。

　　【知識點】：資本結構決策方法

　　(一)資本成本比較法

　　選擇加權平均資本成本最小的融資方案,確定為相對最優(yōu)的資本結構。

　　缺點：

　　難以區(qū)別不同融資方案之間的財務風險因素差異,在實際中有時也難以確定各種融資方式的資本成本。

　　(二)每股收益無差別點法

　　(三)企業(yè)價值比較法

　　1.判斷最優(yōu)資本結構的標準

　　最佳資本結構應當是可使公司的總價值最高，而不一定是每股收益最大的資本結構。同時，在公司總價值最大的資本結構下，公司的資本成本也是最低的。

　　2.確定方法

　　(1)公司市場總價值=權益資本的市場價值+債務資本的市場價值

　　(2)加權平均資本成本=稅前債務資本成本×(1-T)×B/V+股權資本成本×S/V

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