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期權(quán)價(jià)值的影響因素

分享： 2014-8-31 10:59:09東奧會(huì)計(jì)在線字體：大小

2014《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：期權(quán)價(jià)值的影響因素

　　【小編導(dǎo)言】我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2014《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：期權(quán)價(jià)值的影響因素。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第九章期權(quán)估價(jià)第一節(jié)期權(quán)概述的內(nèi)容。

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★★

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)

　　(二)影響期權(quán)價(jià)值的因素

　　(三)期權(quán)價(jià)值的范圍

　　【高頻考點(diǎn)】：期權(quán)價(jià)值的影響因素

　　(一)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)

　　期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)

　　1.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值

　　期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。

價(jià)值狀態(tài)	看漲期權(quán)	看跌期權(quán)	執(zhí)行狀況
“實(shí)值期權(quán)”（溢價(jià)期權(quán)）	市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)	市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)	有可能被執(zhí)行，但也不一定被執(zhí)行
“虛值期權(quán)”（折價(jià)期權(quán)）	市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)	市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)	不會(huì)被執(zhí)行
“平價(jià)期權(quán)”	市價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)	市價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)	不會(huì)被執(zhí)行

　　2.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)

含義

計(jì)算公式

影響因素

期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是指期權(quán)價(jià)值超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的部分。

時(shí)間溢價(jià)

=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值

它是“波動(dòng)的價(jià)值”，而不是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”。

　　(二)影響期權(quán)價(jià)值的因素

變量	歐式看漲期權(quán)	歐式看跌期權(quán)	美式看漲期權(quán)	美式看跌期權(quán)
股票價(jià)格	+	-	+	-
執(zhí)行價(jià)格	-	+	-	+
到期期限	不一定	不一定	+	+
股價(jià)波動(dòng)率	+	+	+	+
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率	+	-	+	-
紅利	-	+	-	+