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期權價值的影響因素

分享： 2014-2-19 14:04:57東奧會計在線字體：大小

　　2014《財務成本管理》預習知識點：期權價值的影響因素

　　【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》預習知識點：期權價值的影響因素。

　　【內容導航】：

　　(一)期權的內在價值和時間溢價

　　(二)影響期權價值的因素

　　(三)期權價值的范圍

【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章期權估價第一節(jié)期權概述的內容。

　　【知識點】：期權價值的影響因素

　　(一)期權的內在價值和時間溢價

　　期權價值=內在價值+時間溢價

　　1.期權的內在價值

　　期權的內在價值，是指期權立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。內在價值的大小，取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低。

　　2.期權的時間溢價

含義

計算公式

影響因素

期權的時間溢價是指期權價值超過內在價值的部分。

時間溢價

=期權價值-內在價值

它是“波動的價值”，而不是時間“延續(xù)的價值”。

　　(二)影響期權價值的因素

影響因素	影響方向
股票市價	與看漲期權價值同向變動，看跌期權價值反向變動。
執(zhí)行價格	與看漲期權價值反向變動，看跌期權價值同向變動。
到期期限	對于美式看漲期權來說，到期期限越長，其價值越大；對于歐式看漲期權來說，較長的時間不一定能增加期權價值。
股價波動率	股價的波動率增加會使期權價值增加。
無風險利率	無風險利率越高，執(zhí)行價格的現(xiàn)值越低。所以，無風險利率與看漲期權價值同向變動，與看跌期權價值反向變動。
預期紅利	預期紅利發(fā)放，會降低股價。所以，預期紅利與看漲期權價值與成反方向變動，與看跌期權價值成正方向變動。