換股收購被業(yè)界專家認(rèn)為是今后我國資本市場上最具潛力的并購方法,非常適合國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整和證券市場股權(quán)分置改革后全流通的新局面。上市公司收購可以采用現(xiàn)金、依法可以轉(zhuǎn)讓的證券以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其它支付方式進行。
更新時間:2023-02-03 13:40:41 查看全文>>
換股收購被業(yè)界專家認(rèn)為是今后我國資本市場上最具潛力的并購方法,非常適合國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整和證券市場股權(quán)分置改革后全流通的新局面。上市公司收購可以采用現(xiàn)金、依法可以轉(zhuǎn)讓的證券以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其它支付方式進行。
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要約收購的程序操作:
持股百分之五以上者須公布信息。
即通過證券交易所的證券交易,投資者持有一個上市公司已發(fā)行的股份的百分之五時,應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi),向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告,通知該上市公司,并予以公告。
持股百分之三十繼續(xù)收購時的要約。
發(fā)出收購要約,收購人必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報送上市公司收購報告書,并載明規(guī)定事項。
終止上市。
收購要約的期限屆滿,收購人持有的被收購上市公司的股份數(shù)達到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上的,該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市。
要約的有效期間是要約效力的存續(xù)期間,也是受要約人可以承諾的時間,所以又稱之為承諾期限。要約的期限由要約人決定,如果要約人沒有明確規(guī)定,則只能以要約的具體情況來確定合理期限。具體來說,如果要約沒有明確規(guī)定該要約的存續(xù)期限,則應(yīng)區(qū)分如下兩種情況:
以口頭形式發(fā)出的要約,如果要約中沒有規(guī)定承諾期限,那么只有在受要約人立即作出承諾的時候,才能對要約人產(chǎn)生約束力,如果受要約人沒有立即作出承諾,則要約失去效力。
以書面形式發(fā)出的要約,如果要約人在要約中具體規(guī)定了存續(xù)期限(如規(guī)定本要約有效期限為10天,或規(guī)定本要約于某年某月某日前復(fù)有效),則該期限為要約的有效存續(xù)期限;如果要約中沒有規(guī)定存續(xù)期限,則應(yīng)當(dāng)確定一段合理時間作為要約存續(xù)的期限。合理期限包括三項內(nèi)容:要約到達受要約人的時間;作出承諾所必要的時間;承諾通知到達要約人所必需的時間。
股票要約收購是指收購方通過向被收購公司的股東發(fā)出購買其所持該公司股份的書面意思表示,并按照其依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規(guī)定事項,收購目標(biāo)公司股份的收購方式。
附有期限要約是不可以撤銷的,要約是一方當(dāng)事人以締結(jié)合同為目的,向?qū)Ψ疆?dāng)事人提出合同條件,希望對方當(dāng)事人接受的意思表示。
合同撤銷的適用范圍比較廣泛,不僅適用于欠缺有效要件的合同領(lǐng)域,而且適用于有瑕疵的意思表示及民事行為場合。
要約收購操作流程如下:
一般情況下,申報流程與股票限價買賣委托一致,輸入要約代碼,要約價格,要約數(shù)量(申報方向以具體公告為準(zhǔn))。
本人帶身份證在交易時間到開戶營業(yè)部辦理。
股票--其它交易--預(yù)受要約,輸入證券代碼、要約代碼及數(shù)量。
要約收購是指收購人向被收購的公司發(fā)出收購的公告,待被收購上市公司確認(rèn)后,方可實行收購行為。收購人或者收購公司像被收購公司發(fā)出的收購申請文件叫做要約收購函。
目標(biāo)企業(yè)估價取決于并購企業(yè)對其未來收益的大小和時間的預(yù)期。對目標(biāo)企業(yè)的估值可能因預(yù)測不當(dāng)而不準(zhǔn)確。這暴露了并購企業(yè)的估值風(fēng)險,其大小取決于并購企業(yè)所用信息的質(zhì)量,而信息質(zhì)量又取決于目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)還是非上市企業(yè),并購企業(yè)是敵意的還是善意的,以及準(zhǔn)備并購和目標(biāo)企業(yè)并購前審計的時間。
收購分為善意收購和惡意收購,惡意收購會導(dǎo)致反收購的出現(xiàn)。反收購是指目標(biāo)公司管理層為了防止公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移而采取的旨在預(yù)防或挫敗收購者收購本公司的行為。
1.反收購的主體是收購公司;
2.反收購的核心在于防止公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移;
3.目標(biāo)公司反收購措施分為兩大類:
(1)預(yù)防收購者收購的事前措施;
(2)為阻止收購者收購成功的事后措施。
收購定義
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名師講解換股要約收購是什么
張志鳳中級《中級會計實務(wù)》
留美學(xué)者、教授,中國會計學(xué)會高等工科院校分會常務(wù)理事。擁有二十幾年財會教學(xué)經(jīng)驗。
郭守杰中級《中級經(jīng)濟法》
經(jīng)濟學(xué)博士,中國財政科學(xué)研究院博士后。1995年開始從事《經(jīng)濟法》考試輔導(dǎo),1998年開始編著“輕松過關(guān)”系列圖書。
閆華紅中級《中級財務(wù)管理》
管理學(xué)博士、會計學(xué)教授。治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn),優(yōu)雅博學(xué)。自“輕松過關(guān)”系列圖書創(chuàng)始以來,一直編著財管相關(guān)科目。
知識導(dǎo)航
初級會計師