貨幣市場是指專門服務于短期資金融通的金融市場，主要包括同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場和大額可轉讓定期存單市場等。同業(yè)拆借市場是指具有法人資格的金融機構或經過法人授權的金融分支機構之間進行短期資金頭寸調節(jié)、融通的市場。

拆借市場一般屬于屬于貨幣市場。拆借市場亦稱“銀行同業(yè)拆借市場”、“同業(yè)拆借市場”。商業(yè)拆借市場是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融運動的市場。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補短期資金不足、票據清算的差額以及解決臨時性資金短缺需求。

拆借市場不屬于資本市場。拆借市場是短期資金借貸的場所。在資本主義制度下，交易所經紀人向銀行借款通常采用這種形式。其特點是貸款期限短，放款人隨時放款，借款人隨時償還。拆借市場的交易主要由交易所經紀人經營，銀行與交易所經紀人之間訂立拆借協(xié)議，如規(guī)定拆借幅度、擔保品的替代方式以及違約的處罰標準等。這種市場上資金借貸一般要用股票、債券等作擔保，并在接到放款人通知后次日即需償還；借款人如到期不能償還貸款，銀行有權出售擔保品。

拆借市場一般屬于屬于貨幣市場。拆借市場亦稱“銀行同業(yè)拆借市場”、“同業(yè)拆借市場”。商業(yè)拆借市場是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融運動的市場。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補短期資金不足、票據清算的差額以及解決臨時性資金短缺需求。

拆借市場不屬于資本市場。拆借市場是短期資金借貸的場所。在資本主義制度下，交易所經紀人向銀行借款通常采用這種形式。其特點是貸款期限短，放款人隨時放款，借款人隨時償還。拆借市場的交易主要由交易所經紀人經營，銀行與交易所經紀人之間訂立拆借協(xié)議，如規(guī)定拆借幅度、擔保品的替代方式以及違約的處罰標準等。這種市場上資金借貸一般要用股票、債券等作擔保，并在接到放款人通知后次日即需償還；借款人如到期不能償還貸款，銀行有權出售擔保品。

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金融互換市場不是場內交易市場。場內交易市場是指各種證券的交易所。證券交易所有固定的交易時間和固定的場所，規(guī)范的交易規(guī)則。 金融互換市場互換形式十分靈活，可以根據客戶現金流量的實際情況做到“量體裁衣”?；Q市場交易的不是交易所式的金融商品，因此互換交易的形式、金額、到期日等完全視客戶需要而定，是一種按需定制的交易方式，只要互換雙方愿意，他們可以“白手起家”，從互換內容到互換形式都可以完全按需要來設計，由此而形成的互換交易可以完全滿足客戶的特定需求，因此互換交易比起交易所交易的其他金融工具來更能適合投資者的需求。

金融遠期和金融互換的區(qū)別：

金融遠期合約（金融遠期）是指交易雙方約定在未來某一確定時間，按照事先商定的價格（如匯率、利率或股票價格等），以預先確定的條件買人或賣出一定數量的某種金融資產的合約。 金融互換是指兩個或兩個以上的交易者，按事先商定的條件，在約定的時間內交換一系列、現金流的交易形式。 金融互換實質上可以分解為一系列金融遠期合約組合。例如在最常見的利率互換中，交易雙方約定一方按期根據本金額和某一固定利率計算的金額向對方支付，另一方按期根據本金額和浮動利率計算的金額向對方支付。當交易終止時，只需交易的一方支付差額即可。

利率互換

利率互換是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金流根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。互換的期限通常在2年以上，有時甚至在15年以上。

貨幣互換

貨幣互換是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。其主要原因是雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優(yōu)勢。

金融市場效率是指金融市場實現金融資源優(yōu)化配置功能的程度，它包含兩方面內容：一是金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力，二是金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力。

高效率的金融市場能將社會有限的金融資源配置到效益最好的企業(yè)及行業(yè)，進而創(chuàng)造最大產出，實現社會效益的最大化。這是因為資本的本質特征是追逐利潤，在可以流動的金融市場，資本將流向利潤率較高的部門或企業(yè)，而利潤較高的部門或企業(yè)正是市場前景較佳、社會效益或經濟效益較好、具有發(fā)展?jié)摿Φ牟块T或企業(yè)，于是資本流動的趨利性恰好達到優(yōu)化資源配置的目的。金融市場效率的發(fā)揮是以資本的合理運動為前提的，正是資本的不間斷的運動才使社會資源的優(yōu)化配置得以實現。

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國際金融市場發(fā)展的新特點：市場一體化趨勢目趨明顯。交易速度顯著提高。金融創(chuàng)新層出不窮。證券化趨勢日趨明顯。在岸交易的比例有所回升。國際金融市場是指由國際性的資金借貸、結算、匯兌以及有價證券、黃金和外匯的買賣活動所組成的市場。

它的形成與發(fā)展，一般應具備如下條件：金融機構比較集中，外匯和金融管制較松，證券交易免稅或低稅，黃金買賣自由，通訊聯系方便等。通常按如下兩種標志進行分類：(1)按資金融通的期限分，有國際貨幣市場(短期)和國際資本市場(長期);(2)按經營業(yè)務的性質分，有國際借貸市場、黃金市場和外匯市場。

金融衍生品市場也是資本市場的重要組成部分。近年來，由于場外交易的便捷性和規(guī)則的相對簡單，場外交易逐漸成為衍生品交易的主要形式。

金融衍生品又稱金融衍生工具，是從原生性金融工具(股票、債券、存單、貨幣等)派生出來的金融工具，其價值依賴于基礎標的資產。金融衍生品在形式上表現為一系列的合約，合約中載明交易品種、價格、數量、交割時間及地點等。目前較為普遍的金融衍生品合約有金融遠期、金融期貨、金融期權、金融互換和信用衍生品等。

金融衍生品市場的交易機制是根據交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分。分三類：套期保值者、投機者和經紀人。套期保值者叉稱風險對沖者，他們從事衍生品交易是為了減少未來的不確定性，降低甚至消除風險。投機者利用不同市場上的定價差異，同時在兩個或兩個以上的市場中進行交易，以獲取利潤的投資者。經紀人作為交易的中介，以促成交易、收取傭金為目的。

債券市場是什么：

債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，是金融市場一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分。一個統(tǒng)一、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風險的投融資工具;債券的收益率曲線是社會經濟中一切金融商品收益水平的基準，因此債券市場也是傳導中央銀行貨幣政策的重要載體。

債券市場的功能：

融資功能

債券市場作為金融市場的一個重要組成部份，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能；資金流動導向功能以及宏觀調控功能。

資金流動導向功能

效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎，因而發(fā)行時利率低，籌資成本??；相反，效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風險相對較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大。因此，通過債券市場，資金得以向優(yōu)勢企業(yè)集中，從而有利于資源的優(yōu)化配置。

金融市場有效性是指金融市場定價的有效性，即金融產品的市價對各種信息能夠做出充分反映。金融市場有效意味著資源配置有效和市場運行有效。資源配置有效，指的是證券價格是一個可以信賴的正確的投資信號，投資者可以根據這些價格信號的指導選擇投資方向并獲得最大收獲。