基于管理用財務(wù)報表的可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營效率(不改變營業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財務(wù)政策(不改變負(fù)債/權(quán)益比和利潤留存率)時，其銷售所能達到的最大增長率。

可持續(xù)增長率的計算

根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率

可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤留存率

根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率

可持續(xù)增長率=期末權(quán)益凈利率×本期利潤留存率/(1-期末權(quán)益凈利率×本期利潤留存率)

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內(nèi)含增長率的含義：內(nèi)含增長率是沒有可動用的金融資產(chǎn)，且外部融資為零時的銷售增長率。

計算公式

方法一：根據(jù)外部融資銷售增長比的公式，令外部融資額占銷售增長百分比為0，求銷售增長率即可。

0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)

方法二：

內(nèi)含增長率=預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率/(1-預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率)

方法三：擴展公式法

內(nèi)含增長率的概念：內(nèi)含增長率是沒有可動用的金融資產(chǎn)，且外部融資為零時的銷售增長率。

計算公式

方法一：根據(jù)外部融資銷售增長比的公式，令外部融資額占銷售增長百分比為0，求銷售增長率即可。

0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)

方法二：

內(nèi)含增長率=預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率/(1-預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率)

方法三：擴展公式法

年復(fù)合增長率是一項投資在特定時期內(nèi)的年度增長率計算方法，為總增長率百分比的n方根，n相等于有關(guān)時期內(nèi)的年數(shù)，公式為（現(xiàn)有價值/基礎(chǔ)價值）^(1/年數(shù)) - 1。復(fù)合增長率的目的是描述一個投資回報率轉(zhuǎn)變成一個較穩(wěn)定的投資回報所得到的預(yù)想值。

年增長率是一個短期的概念，從一個產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，可能處在成長期或爆發(fā)期而年度結(jié)果變化很大，但如果以“復(fù)合增長率”在衡量，因為這是個長期時間基礎(chǔ)上的核算，所以更能夠說明產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品增長或變遷的潛力和預(yù)期。

復(fù)利，就是復(fù)合利息，它是指每年的收益還可以產(chǎn)生收益，就是俗稱的利滾利。復(fù)利的計算是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算，也就是利上有利。復(fù)利計算的特點是：把上期末的本利和作為下一期的本金，在計算時每一期本金的數(shù)額是不同的。

復(fù)利的計算公式是：S=P（1+i）^n

即：本利之和=本金×（1+利率)^期數(shù)”這個“期數(shù)”時間因子是整個公式的關(guān)鍵因素，一年又一年(或一月一月)地相乘下來，數(shù)值當(dāng)然會愈來愈大。

增長率=增量/原總量*100%，增長率也稱增長速度，它是時間序列中報告期觀察值與基期觀察值之比減1后的結(jié)果，用%表示。

由于對比的基期不同，增長率可以分為環(huán)比增長率和定基增長率。環(huán)比增長率是報告期觀察值與前一時期觀察值之比減1，說明現(xiàn)象逐期增長變化的程度;定基增長率是報告期觀察值與某一固定時期觀察值之比減1，說明現(xiàn)象在整個觀察期內(nèi)總的增長變化程度。

總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。

總資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%

本年資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但在分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。

資產(chǎn)的特征：

資產(chǎn)預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益；

資產(chǎn)應(yīng)為企業(yè)擁有(有所有權(quán))或者控制(沒有所有權(quán))的資源；

增長率=增量/原總量*100%，增長率也稱增長速度，它是時間序列中報告期觀察值與基期觀察值之比減1后的結(jié)果，用%表示。

舉例：2020年某廠的產(chǎn)值是20萬元，2021年是22萬元，那么增長率就是(22-20)/20*100%=10%。

負(fù)增長率的計算：

上個月完成7.16萬，這個月只完成了5.8萬，負(fù)增長率是多少呢？

增長率=(本月收入-上月收入)/上月收入*百分之百=(5.8-7.16)/7.16=-0.1899*100%=-18.99%

增長率為負(fù)，即-18.99% ，不過這是環(huán)比，也就是和上個月比較，如果是和去年同期比較稱作同比，做法一樣，用(本月收入-原來收入)/上月收入*百分之百。

由于對比的基期不同，增長率可以分為環(huán)比增長率和定基增長率。環(huán)比增長率是報告期觀察值與前一時期觀察值之比減1，說明現(xiàn)象逐期增長變化的程度；定基增長率是報告期觀察值與某一固定時期觀察值之比減1，說明現(xiàn)象在整個觀察期內(nèi)總的增長變化程度。

增長率公式：n年數(shù)據(jù)的增長率=[(本期/前n年)^(1/(n-1) )-1]×100%

增長率(growth rate)也稱增長速度，它是時間序列中報告期觀察值與基期觀察值之比減1 后的結(jié)果，用%表示。

公式解釋：

1、本期/前N年：應(yīng)該是本年年末/前N年年末，其中，前N年年末是指不包括本年的倒數(shù)第N年年末，比如，計算2005年底4年資產(chǎn)增長率，計算期間應(yīng)該是2005、2004、2003、2002四年，但前4年年末應(yīng)該是2001年年末。括號計算的是N年的綜合增長指數(shù)，并不是增長率。

2、( )^1/(n-1)是對括號內(nèi)的N年資產(chǎn)總增長指數(shù)開方。也就是指數(shù)平均化。因為括號內(nèi)的值包含了N年的累計增長，相當(dāng)于復(fù)利計算。因此要開方平均化。應(yīng)該注意的是，開方數(shù)應(yīng)該是N，而不是N-1，除非前N年年末改為前N年年初數(shù)?？傊_方數(shù)必須同括號內(nèi)綜合增長指數(shù)所對應(yīng)的期間數(shù)相符。而具體如何定義公式可以隨使用者的理解。

3、[( )^1/(n-1)]-1，減去1是因為括號內(nèi)計算的綜合增長指數(shù)包含了基期的1，開方以后就是每年的平均增長指數(shù)，仍然大于1，而我們需要的是年均增長率，也就是只對增量部分實施考查，因此必須除去基期的1，因此要減去1。

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影響內(nèi)含增長率的因素有：

經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、

經(jīng)營負(fù)債銷售百分比、

銷售凈利率、