營運資本籌資策略有適中型籌資策略、保守型籌資策略、激進型籌資策略。

適中型籌資策略特點

波動性流動資產(chǎn)=短期金融負債

長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債

風險收益適中

激進型籌資策略特點

波動性流動資產(chǎn)<短期金融負債

資本成本的概念及內(nèi)容：一般說來，資本成本是指投資資本的機會成本。

資本成本也稱為投資項目的取舍率、最低可接受的報酬率。

1.從籌資的角度考慮：

公司募集和使用資金的成本，即籌資的成本。

2.從投資的角度考慮：

投資人所要求的必要報酬率。

資本成本的影響因素

營運資本為正數(shù),表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，營運資本數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。營運資本是絕對數(shù)，不便于直接評價企業(yè)短期償債能力，而用相對比率更加合理。

營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)。

營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)

流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。

流動資產(chǎn)分為速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn)

速動資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、各項應收款項。

非速動資產(chǎn)包括存貨、預付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)。

營運資本為負數(shù)，表明長期資本的數(shù)額小于長期資產(chǎn)，營運資本數(shù)額越小，財務(wù)狀況越不穩(wěn)定。營運資本是絕對數(shù)，不便于直接評價企業(yè)短期償債能力，而用相對比率更加合理。

營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)。

營運資本配置比率=營運資本/流動資產(chǎn)

流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。

流動資產(chǎn)分為速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn)

速動資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、各項應收款項。

非速動資產(chǎn)包括存貨、預付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)。

凈營運資本比率公式：凈營運資本次數(shù)=銷售收入÷凈營運資本，凈營運資本天數(shù)=365÷(銷售收入÷凈營運資本)=365÷凈營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)。凈營運資本周轉(zhuǎn)率是銷售收入與凈營運資本的比率。

(1)凈營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)，表明1年中凈營運資本周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說明每1元凈營運資本支持銷售收入

(2)凈營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)表明凈營運資本周轉(zhuǎn)一次需要的時間，也就是期末凈營運資本轉(zhuǎn)移現(xiàn)金平均需要的時間。凈營運資本與收入比，表明1元銷售收入需要的凈營運資本投資。

營運資本籌資策略，是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期資金和長期資金的比例。

營運資本的籌資政策，通常用經(jīng)營性流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量。該比率稱為易變現(xiàn)率。

易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債)-長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)

一、適中型籌資策略

適中型籌資政策的特點是：對于波動性流動資產(chǎn)，用臨時性負債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負債工具取得資金;對于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)需求和長期資產(chǎn)，用權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負債籌集。

長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債

波動性流動資產(chǎn)=短期金融負債

經(jīng)營營運資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債（基于管理用財務(wù)報表中的概念）

營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債（營運資本是基于傳統(tǒng)報表的概念）

經(jīng)營營運資本凈增加=經(jīng)營營運資本增加=經(jīng)營流動資產(chǎn)增加-經(jīng)營流動負債增加。

經(jīng)營營運資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債（基于管理用財務(wù)報表中的概念）；營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債（營運資本是基于傳統(tǒng)報表的概念）。

營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金概念是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額;狹義的營運資金概念是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。這里指的是狹義的營運資金概念。

(1)流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點

(2)流動負債具有成本低、償還期短的特點

以流動負債的形成情況為標準，可以將流動負債分成自然性流動負債和人為性流動負債。自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負債;人為性流動負債是指由財務(wù)人員根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。如短期銀行借款等

營運資金的特點

(1)營運資金的來源具有多樣性