市盈率計(jì)算公式：

市盈率=每股市價(jià)÷每股收益

反映普通股股東愿意為每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格，代表投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期，相當(dāng)于每股收益的資本化。

上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：

一. 每股收益

1. 基本每股收益

基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)÷發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

市盈率=每股市價(jià)÷每股收益

反映普通股股東愿意為每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格，代表投資者對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)期，相當(dāng)于每股收益的資本化。

市凈率=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)

反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價(jià)格，說明市場(chǎng)對(duì)公司凈資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。

市銷率=每股市價(jià)÷每股營(yíng)業(yè)收入

反映普通股股東愿意為每1元營(yíng)業(yè)收入支付的價(jià)格。

影響市盈率的因素

市盈率估值是相對(duì)價(jià)值評(píng)估法中常用的股票市價(jià)模型之一。

相對(duì)價(jià)值法，是將目標(biāo)企業(yè)與可比企業(yè)對(duì)比，用可比企業(yè)的價(jià)值衡量目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。如果可比企業(yè)的價(jià)值被高估了，則目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值也會(huì)被高估。實(shí)際上，所得結(jié)論是相對(duì)于可比企業(yè)來(lái)說的，以可比企業(yè)價(jià)值為基準(zhǔn)，是一種相對(duì)價(jià)值，而非目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。

例如，某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買商品住宅，出售者報(bào)價(jià)50萬(wàn)元，如何評(píng)估這個(gè)報(bào)價(jià)呢?一個(gè)簡(jiǎn)單的辦法就是尋找一個(gè)類似地段、類似質(zhì)量的商品住宅，計(jì)算每平方米的價(jià)格(價(jià)格與面積的比率)。假設(shè)類似商品住宅每平方米價(jià)格0.5萬(wàn)元，擬購(gòu)置的住宅是80平方米，利用相對(duì)價(jià)值法評(píng)估其價(jià)值是40萬(wàn)元。于是，投資者認(rèn)為出售者的報(bào)價(jià)偏高。投資者對(duì)報(bào)價(jià)高低的判斷是相對(duì)于類似商品住宅而言的。實(shí)際上，也可能是類似住宅的價(jià)格偏低。

市盈率模型

(1)基本模型

市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率。

市盈率=每股市價(jià)/每股收益

市盈率（靜態(tài)市盈率）=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過去12個(gè)月的凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利之后除以總發(fā)行已售出股數(shù)。

上式中的分子是當(dāng)前的每股市價(jià)，分母可用最近一年盈利，也可用未來(lái)一年或幾年的預(yù)測(cè)盈利。市盈率是估計(jì)普通股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。

一般認(rèn)為該比率保持在20－30之間是正常的，過小說明股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購(gòu)買；過大則說明股價(jià)高，風(fēng)險(xiǎn)大，購(gòu)買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。但高市盈率股票多為熱門股，低市盈率股票可能為冷門股。

動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長(zhǎng)率)N次方

動(dòng)態(tài)市盈率，其計(jì)算公式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù)，乘以動(dòng)態(tài)系數(shù)，該系數(shù)為1/(1+i)^n，i為企業(yè)每股收益的增長(zhǎng)性比率，n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。

動(dòng)態(tài)市盈率是指還沒有真正實(shí)現(xiàn)的下一年度的預(yù)測(cè)利潤(rùn)的市盈率。等于股票現(xiàn)價(jià)和未來(lái)每股收益的預(yù)測(cè)值的比值，比如下年的動(dòng)態(tài)市盈率就是股票現(xiàn)價(jià)除以下一年度每股收益預(yù)測(cè)值，后年的動(dòng)態(tài)市盈率就是現(xiàn)價(jià)除以后年每股收益。動(dòng)態(tài)市盈率計(jì)算公式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù)，乘以動(dòng)態(tài)系數(shù)，該系數(shù)為1/(1+i)n，i為企業(yè)每股收益的增長(zhǎng)性比率，n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。

股票市盈率為負(fù)的意思是該公司連續(xù)遭受虧損，每股收益為負(fù)。例如：銀行、鋼鐵等行業(yè)大型企業(yè)通常市盈率是較低的，而新興產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)市盈率同比較高。

但新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力更大，發(fā)展速度也較快。所以不同行業(yè)的上市公司市盈率平均值是不一樣的，只要上市公司有持續(xù)較快的發(fā)展速度、企業(yè)潛力較大，使上市公司的每股收益的增長(zhǎng)速度，那么市盈率較高問題就不大。但是，股票的市盈率越高代表市場(chǎng)中有很多投資者看好這只股票去買它，這種股票因?yàn)楣蓛r(jià)連續(xù)的上漲使估值也在上升，那么也就會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)。

市盈率有兩個(gè)公式計(jì)算公式：

第一個(gè)公式是：“市盈率=股價(jià)/每股收益”

第二個(gè)公式是“市盈率=總市值/凈利潤(rùn)”

實(shí)際上，股票價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)值為負(fù)值的可能性基本上不存在。因此，當(dāng)每股收益率和凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)時(shí)，則意味著該股市盈率為負(fù)數(shù)。

市盈率TTM是價(jià)格除以最近四個(gè)季度每股盈利計(jì)算的市盈率，這個(gè)是動(dòng)態(tài)市盈率。市盈率TTM是市盈率的一種計(jì)算方法，投資者在運(yùn)用時(shí)需注意與市盈率LYR的區(qū)別，另外，由于市盈率TTM是一個(gè)滾動(dòng)數(shù)據(jù)，而且根據(jù)季度變化計(jì)算，更加客觀的反映了上市公司的真實(shí)情況，為投資者做出正確決策提供一定的依據(jù)。

市盈率=每股市價(jià)/每股收益

市盈率反映了市場(chǎng)上投資者對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。

一方面，市盈率越高，意味著投資者對(duì)該股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大。另一方面。市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大

影響市盈率的因素