可轉(zhuǎn)換債券資本成本的計(jì)算公式：稅后成本=稅前成本×（1－所得稅稅率）。轉(zhuǎn)換債券的稅前成本是使得未來的現(xiàn)金流出現(xiàn)值等于發(fā)行價(jià)格的折現(xiàn)率，計(jì)算未來的現(xiàn)金流出量時(shí)，要考慮可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值或贖回價(jià)格。
更新時(shí)間：2025-12-07 16:24:57 查看全文>>
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可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)包括哪些
查看全文>>可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)
與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。降低了公司前期的籌資成本
與普通股相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性。有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格
缺點(diǎn)
股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)。公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會降低公司的股權(quán)籌資額
股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果股價(jià)沒有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需要的水平，可轉(zhuǎn)換債券持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股，則公司只能繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)。在訂有回售條款的情況下，公司短期內(nèi)集中償還債務(wù)的壓力會更明顯
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可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點(diǎn)有哪些
查看全文>>可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)
與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。降低了公司前期的籌資成本
與普通股相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性。有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格
缺點(diǎn)
股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)。公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會降低公司的股權(quán)籌資額
股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果股價(jià)沒有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需要的水平，可轉(zhuǎn)換債券持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股，則公司只能繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)。在訂有回售條款的情況下，公司短期內(nèi)集中償還債務(wù)的壓力會更明顯
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到期時(shí)間對零息債券價(jià)值的影響
查看全文>>到期時(shí)間對零息債券的價(jià)值的影響
隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升，向面值接近。
到期時(shí)間對平息債券的價(jià)值的影響
付息期無限?。ú豢紤]付息期間變化）
溢價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸下降；
平價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值不變（水平直線）；
折價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升；
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可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券的區(qū)別
查看全文>>可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券的區(qū)別：可轉(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證的區(qū)別在于可轉(zhuǎn)換債券到期轉(zhuǎn)換為普通股并不增加公司資本量，而認(rèn)股權(quán)證被使用時(shí)，原有發(fā)行的公司債并未收回，因此可增加流入公司的資金。
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可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)
查看全文>>可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)：股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)。公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會降低公司的股權(quán)籌資額;股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)。有不轉(zhuǎn)換和回售風(fēng)險(xiǎn);籌資成本高于純債券。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。
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可轉(zhuǎn)換債券的主要條款有哪些
查看全文>>可轉(zhuǎn)換債券的主要條款：
轉(zhuǎn)換價(jià)格：轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格。
轉(zhuǎn)換比例：轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。
轉(zhuǎn)換期限：可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換期限可以與債券的期限相同。但大多數(shù)情況下，發(fā)行人都規(guī)定某一具體期限，在有效期內(nèi)允許可轉(zhuǎn)換債券持有者按轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的普通股票。
贖回條款：促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份;可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。
回售條款：可以保護(hù)債券投資人的利益，可以使投資者具有安全感，有利于吸引投資者。
強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款：保證可轉(zhuǎn)換債券順利的轉(zhuǎn)換成股票，實(shí)現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益投資的目的。
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可轉(zhuǎn)換債券籌資的含義
查看全文>>可轉(zhuǎn)換債券籌資是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。
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