股利政策

股利政策的類型有剩余股利政策、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加額外股利政策。剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機會時，根據一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

更新時間：2021-08-11 15:14:33 查看全文>>

固定股利政策的優(yōu)缺點是什么

固定股利政策的優(yōu)缺點
優(yōu)點：
固定或穩(wěn)定增長的現金股利向市場傳遞著公司經營業(yè)績正?；蚍€(wěn)定增長的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，從而使公司股票價格保持穩(wěn)定或上升;
固定或穩(wěn)定增長的股利有利于投資者安排股利收入和支出。
缺點：
股利的支付與盈余相脫節(jié)。當盈余較低時仍要支付固定或穩(wěn)定增長的股利，這可能導致資金短缺，財務狀況惡化;
不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。
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剩余股利政策的優(yōu)缺點是什么

剩余股利政策的優(yōu)缺點
優(yōu)點：保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低。
缺點：股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出。
剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機會時，根據一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
應注意的問題
第一、關于法律限制(提取10%的公積金)。
法律的這條規(guī)定，實際上只是對本年利潤“留存”數額的限制，而不是對股利分配的限制。
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四種股利政策類型

四種股利政策類型
（1）含義
是指在公司有著良好的投資機會時，根據一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
（2）特點
采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低。
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剩余股利政策的根本目的是

剩余股利政策的根本目的是降低企業(yè)籌資成本。
剩余股利政策是企業(yè)在有良好的投資機會時，根據目標資本結構測算出必須的權益資本與既有權益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權益資本需要，而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。剩余股利政策有利于企業(yè)目標資本結構的保持。
剩余股利政策的決策步驟如下：
（一）根據公司的投資計劃確定公司的最佳資本預算；
（二）根據公司的目標資本結構及最佳資本預算預計公司資金需求中所需要的權益資本數額；
（三）盡可能用留存收益來滿足資金需求中所需增加的股東權益數額；
（四）留存收益在滿足公司股東權益增加需求后，如果有剩余再用來發(fā)放股利。
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股利政策分析

股利政策分析：
剩余股利政策
含義
是指在公司有著良好的投資機會時，根據一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。
特點
采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低。
固定股利或穩(wěn)定增長股利政策
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影響股利政策的其他限制因素是什么

(一)各種限制條件
一是法律法規(guī)限制。為維護有關各方的利益，各國的法律法規(guī)對公司的利潤分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務償付、現金積累等方面都有規(guī)范，股利政策必須符合這些法律規(guī)范。二是契約限制。公司在借入長期債務時，債務合同對公司發(fā)放現金股利通常都有一定的限制，股利政策必須滿足這類契約的限制。三是現金充裕性限制。公司發(fā)放現金股利必須有足夠的現金，能滿足公司正常的經營活動對現金的需求。否則，則其發(fā)放現金股利的數額必然受到限制。
(二)宏觀經濟環(huán)境
經濟的發(fā)展具有周期性，公司在制定股利政策時同樣受到宏觀經濟環(huán)境的影響。比如，我國上市公司在形式上表現為由前幾年的大比例送配股，到近年來現金股利的逐年增加。
(三)通貨膨脹
當發(fā)生通貨膨脹時，折舊儲備的資金往往不能滿足重置資產的需要，公司為了維持其原有生產能力，需要從留存利潤中予以補足，可能導致股利支付水平的下降。
(四)市場的成熟程度
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影響股利政策的公司因素是什么

(一)各種限制條件
一是法律法規(guī)限制。為維護有關各方的利益，各國的法律法規(guī)對公司的利潤分配順序、留存盈利、資本的充足性、債務償付、現金積累等方面都有規(guī)范，股利政策必須符合這些法律規(guī)范。二是契約限制。公司在借入長期債務時，債務合同對公司發(fā)放現金股利通常都有一定的限制，股利政策必須滿足這類契約的限制。三是現金充裕性限制。公司發(fā)放現金股利必須有足夠的現金，能滿足公司正常的經營活動對現金的需求。否則，則其發(fā)放現金股利的數額必然受到限制。
(二)宏觀經濟環(huán)境
經濟的發(fā)展具有周期性，公司在制定股利政策時同樣受到宏觀經濟環(huán)境的影響。比如，我國上市公司在形式上表現為由前幾年的大比例送配股，到近年來現金股利的逐年增加。
(三)通貨膨脹
當發(fā)生通貨膨脹時，折舊儲備的資金往往不能滿足重置資產的需要，公司為了維持其原有生產能力，需要從留存利潤中予以補足，可能導致股利支付水平的下降。
(四)市場的成熟程度
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