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資本資產(chǎn)定價模型公式以及含義

資本資產(chǎn)定價模型公式：R＝Rf＋β×（Rm—Rf）。資本資產(chǎn)定價模型：資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)所有投資者都按馬克維茨的資產(chǎn)選擇理論進(jìn)行投資，對期望收益、方差和協(xié)方差等的估計完全相同，投資人可以自由借貸?；谶@樣的假設(shè)，資本資產(chǎn)定價模型研究的重點在于探求風(fēng)險資產(chǎn)收益與風(fēng)險的數(shù)量關(guān)系，即為了補償某一特定程度的風(fēng)險，投資者應(yīng)該獲得多少的報酬率。

更新時間：2024-10-18 09:24:43 查看全文>>

影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有哪些

影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素可以歸納為內(nèi)部因素和外部因素兩大類。
內(nèi)部因素
1.企業(yè)財務(wù)狀況和發(fā)展能力：
企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等因素直接影響其資本結(jié)構(gòu)。例如，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)可能更容易通過內(nèi)部融資來滿足資金需求，而盈利能力較弱的企業(yè)則可能更依賴于外部融資，特別是債務(wù)融資。
企業(yè)的財務(wù)狀況，包括資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債水平等，也是決定資本結(jié)構(gòu)的重要因素。良好的財務(wù)狀況意味著企業(yè)具有更強(qiáng)的償債能力，從而可能獲得更優(yōu)惠的融資條件。
2.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：
企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，即固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的比例，也會影響其資本結(jié)構(gòu)。擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)可能更傾向于股權(quán)融資，因為固定資產(chǎn)可以作為抵押物獲得貸款。而流動資產(chǎn)比例較高的企業(yè)則可能更容易獲得短期債務(wù)融資。
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什么是資本結(jié)構(gòu)分析

資本結(jié)構(gòu)分析是對企業(yè)資本構(gòu)成各種比例關(guān)系的計算與分析。資本結(jié)構(gòu)分析包括固定資產(chǎn)對凈值的比率、負(fù)債總額對凈值的比率、流動資本對流動負(fù)債的比率、投入資本對借入資本的比率、資本周轉(zhuǎn)率和凈值周轉(zhuǎn)率等。
資本結(jié)構(gòu)分析方法
主要從以下幾點來分析：
1.股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%
反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。
2.資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。
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最佳資本結(jié)構(gòu)

最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期內(nèi)，籌措的資本的加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC最低，使企業(yè)的價值達(dá)到最大化。它應(yīng)是企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。
有利于最大限度地增加所有者的財富，使企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。
能使加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。
能使資產(chǎn)保持適宜的流動，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性的資本結(jié)構(gòu)。
其中，加權(quán)平均資本成本最低則是最主要的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
一般認(rèn)為最佳資本結(jié)構(gòu)是指能使企業(yè)資本成本最低且企業(yè)價值最大并能最大限度地調(diào)動利益相關(guān)者積極性的資本結(jié)構(gòu)。雖然對最佳資本結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)仍然存在著爭議，但是股權(quán)融資與債權(quán)融資應(yīng)當(dāng)形成相互制衡的關(guān)系，過分偏重任何一種融資都會影響到公司經(jīng)營的穩(wěn)定和市場價值的提升。
資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價值息息相關(guān)，掌握和資本結(jié)構(gòu)有關(guān)知識點，建議點擊如下內(nèi)容
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影響資本結(jié)構(gòu)的因素

影響資本結(jié)構(gòu)的因素是企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性；企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級；企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu);企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的風(fēng)險態(tài)度；行業(yè)特征；企業(yè)發(fā)展周期；稅收政策和貨幣政策。
企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性
如果經(jīng)營狀況穩(wěn)定，企業(yè)能夠負(fù)擔(dān)較多的財務(wù)費用;
如果經(jīng)營不穩(wěn)定，償付債務(wù)的風(fēng)險就比較大;
如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬。
企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級
如果企業(yè)財務(wù)狀況良好，信用等級高，債權(quán)人愿意向企業(yè)提供信用，企業(yè)容易獲得債務(wù)資金。
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