償債能力分析指標包括反映短期與長期償債能力的比率。短期償債能力指標有流動比率(流動資產(chǎn)÷流動負債)、速動比率(速動資產(chǎn)÷流動負債，速動資產(chǎn)為流動資產(chǎn)減存貨等)、現(xiàn)金比率(現(xiàn)金及等價物÷流動負債)，比率越高償債能力越強，但過高可能影響獲利。長期償債能力指標有資產(chǎn)負債率(負債÷資產(chǎn))、產(chǎn)權比率(負債÷所有者權益)和已獲利息倍數(shù)(息稅前利潤÷利息總額)，指標越低或倍數(shù)越高，償債能力越強。
更新時間：2025-11-21 12:55:36 查看全文>>
償債能力分析：
償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務的能力。
債務一般按到期時間分為短期債務和長期債務，償債能力分析也由此分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。
短期償債能力衡量的是對流動負債的清償能力
長期償債能力衡量的是對企業(yè)所有負債的清償能力
短期償債能力分析：
1. 營運資金：
投資回收系數(shù)是在預定的回收期內，按復利計息的條件下，每年回收額相當投資額的比率。投資回收系數(shù)實質上是一筆投資現(xiàn)值轉換成預定期限中每年年金現(xiàn)值的換算系數(shù)，廣泛地應用于投資或貸款回收額的計算。
投資回收額=P×(A/P，i，n)，(A/P，i，n)為投資回收系數(shù)
普通年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)，(P/A，i，n)為普通年金現(xiàn)值系數(shù)
普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1
投資回收的形式
1、商品回收形式：即通過出售商品取得銷售收入來實現(xiàn)投資回收。
2、服務回收形式：即通過向客戶提供服務取得營業(yè)收入以實現(xiàn)投資回收。
3、特許權回收形式：無形資產(chǎn)的投資回收，如專利、專有技術、制造技術、商標等的投資回收可通過出讓特許權的方式。
反映短期償債能力的比率包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。
流動比率
計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
速動比率
計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債
速動資產(chǎn)等于流動資產(chǎn)減去存貨、一年內到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應收款項等。
流動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)+非速動資產(chǎn)
財務杠桿系數(shù)的理論公式：
財務杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率
DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
式中：DFL為財務杠桿系數(shù);△EPS為普通股每股利潤變動額;EPS為變動前的普通股每股利潤;△EBIT為息稅前利潤變動額;EBIT為變動前的息稅前利潤。
財務杠桿系數(shù)(DFL)，是普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率的比值，用來測算財務杠桿效應程度。
經(jīng)營杠桿系數(shù)的簡化公式：
經(jīng)營杠桿系數(shù)=[(單價-單位變動成本)*銷量]/[(單價-單位變動成本)*銷量-固定成本]
經(jīng)營杠桿系數(shù)表達式DOL=M/(M-F)
經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)，是息稅前利潤變動率與產(chǎn)銷業(yè)務量變動率的比，用來測算經(jīng)營杠桿效應程度。
影響因素：企業(yè)成本結構中的固定成本比重;息稅前利潤水平。
【提示】息稅前利潤水平受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響：固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(經(jīng)營風險)越大，反之亦然。
經(jīng)營杠桿系數(shù)演化規(guī)則
年償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準備金，也就是為使年金終值達到既定金額的年金數(shù)額(即已知終值FA，求年金A)。在普通年金終值公式中解出A,這個A就是年償債基金
A=FA×i/[(1+i)n-1]
式中，i/[(1+i)n-1]稱為“償債基金系數(shù)”，記作(A/F,i,n)。
年償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準備金，也就是為使年金終值達到既定金額的年金數(shù)額(即已知終值FA，求年金A)。在普通年金終值公式中解出A,這個A就是年償債基金
A=FA×i/[(1+i)n-1]
式中，i/[(1+i)n-1]稱為“償債基金系數(shù)”，記作(A/F,i,n)。
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