私募股權(quán)基金的投資范圍包括買(mǎi)賣(mài)股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資者同約定的其他投資標(biāo)的。私募基金可以投資于中國(guó)證券市場(chǎng)上的股票、債券、封閉式基金、開(kāi)放式基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國(guó)證券監(jiān)會(huì)規(guī)定可以投資的其他投資品種。

私募股權(quán)基金是從事私人股權(quán)(非上市公司股權(quán))投資的基金。主要包括投資非上市公司股權(quán)或上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)兩種。追求的不是股權(quán)收益，而是通過(guò)上市、管理層收購(gòu)和并購(gòu)等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑出售股權(quán)而獲利。

私募股權(quán)是指采用私募方式募集資金，對(duì)非上市公司進(jìn)行的股權(quán)和準(zhǔn)股權(quán)投資。私募股權(quán)的投資理念就是投資于能在未來(lái)一定期限內(nèi)具備上市條件的企業(yè)，以便上市后在二級(jí)市場(chǎng)上套現(xiàn)退出。通過(guò)放大資本、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)超額投資收益。投資項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)通常包括杰出的管理團(tuán)隊(duì)、有效的商業(yè)模式或核心技術(shù)、持續(xù)的增長(zhǎng)能力和可行的退出方。國(guó)內(nèi)外的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類(lèi)型主要有專(zhuān)業(yè)化的私募投資基金、大型金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門(mén)、專(zhuān)門(mén)從事股權(quán)投資和管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)以及大型企業(yè)的投資基金部門(mén)等。

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私募股權(quán)眾籌融資管理辦法是為拓展中小微企業(yè)直接融資渠道，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的文件。

私募股權(quán)基金管理辦法是為了規(guī)范私募投資基金活動(dòng)，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)私募投資基金行業(yè)健康發(fā)展發(fā)布的文件。

私募股權(quán)投資基金指的是從事私人股權(quán)投資的基金，一般來(lái)看，私人股權(quán)指的是非上市公司股權(quán)。

目前，我國(guó)私募股權(quán)投資基金的組織形式主要采取有限合伙制、公司制和信托制三種組織形式。

確定私募股權(quán)投資基金的組織形式主要考慮如下因素：

1、相關(guān)法律制度；

2、基金管理成本；

3、稅負(fù)狀況；

4、激勵(lì)與約束機(jī)制；

5、基金的穩(wěn)定性。

IPO、并購(gòu)、股份回購(gòu)、清算是我國(guó)市場(chǎng)上主要的私募股權(quán)投資退出方式。私募股權(quán)投資的退出機(jī)制是指私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在其所投資的企業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟后，將其擁有的權(quán)益資本在市場(chǎng)上出售以收回投資并獲得投資收益。

IPO是指被投資企業(yè)在經(jīng)營(yíng)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，向非特定社會(huì)公眾首次公開(kāi)發(fā)行股票的行為。通常而言，IPO是私募股權(quán)機(jī)構(gòu)最理想的退出方式，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)可以通過(guò)IPO將所持有的不可流通的企業(yè)股份轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢陨鲜辛魍ǖ墓善?，憑借二級(jí)市場(chǎng)較好的流動(dòng)性實(shí)現(xiàn)盈利。

并購(gòu)是指企業(yè)兼并和收購(gòu)，是一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價(jià)證券獲得另一家企業(yè)的控制權(quán)。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓指的是投資機(jī)構(gòu)將自己的股份有償轉(zhuǎn)讓給他人，套現(xiàn)退出的一種方式。

股權(quán)回購(gòu)是指企業(yè)或企業(yè)的管理層通過(guò)現(xiàn)金、票據(jù)等有價(jià)證券向股權(quán)投資機(jī)構(gòu)回購(gòu)企業(yè)股份，從而使股權(quán)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)退出的行為。與并購(gòu)相同，回購(gòu)的本質(zhì)也是一種股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑑烧叩膮^(qū)別在于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體有所不同。通常情況下，股份回購(gòu)是一種投資時(shí)并不愿意看到的退出方式，但卻是對(duì)投資機(jī)構(gòu)有效的保護(hù)措施。私募股權(quán)投資協(xié)議中回購(gòu)條款的設(shè)置其實(shí)是股權(quán)投資機(jī)構(gòu)為變現(xiàn)股權(quán)留下的一條退路，以保證當(dāng)目標(biāo)企業(yè)發(fā)展不及預(yù)期時(shí)，機(jī)構(gòu)已投入的資本能安全退出。

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股權(quán)投資基金的募集流程包括以下步驟：特定對(duì)象的確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示、合格投資者確認(rèn)、投資冷靜期、回訪(fǎng)確認(rèn)。

特定對(duì)象的確定

募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向特定對(duì)象宣傳推介基金。在向投資者推介基金之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問(wèn)卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象確定程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估。

投資者適當(dāng)性匹配

募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。

基金風(fēng)險(xiǎn)揭示

私募股權(quán)投資的特點(diǎn)：

1、在資金募集上，主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作，一般無(wú)需披露交易細(xì)節(jié)。

2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。

3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開(kāi)發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購(gòu)義務(wù)。

4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

5、投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

6、流動(dòng)性差，沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。

7、資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。