1.股票市場(chǎng)：企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票募集長(zhǎng)期資金，投資者通過(guò)股權(quán)交易參與企業(yè)價(jià)值分配(如A股、港股市場(chǎng))。

2.中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)：政府或企業(yè)發(fā)行期限超過(guò)1年的債券，用于基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)研發(fā)等長(zhǎng)期項(xiàng)目融資(如10年期國(guó)債、企業(yè)信用債)。

3.證券投資基金市場(chǎng)：通過(guò)公募基金(面向公眾)或私募基金(面向特定投資者)匯集資金進(jìn)行組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)并提升收益。

4.銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)：銀行提供1年期以上的貸款服務(wù)，支持企業(yè)設(shè)備購(gòu)置、產(chǎn)能擴(kuò)張等資本性支出。

5.衍生品市場(chǎng)：包括期貨、期權(quán)等工具，用于對(duì)沖長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行套利交易(如股指期貨、利率互換)。

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管理者應(yīng)該具備哪些素質(zhì)

資本市場(chǎng)有效性包含3個(gè)層次，分別是弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效。

1.當(dāng)資本市場(chǎng)處于弱式有效時(shí)，股價(jià)反應(yīng)所有歷史交易信息，包括交易價(jià)和交易量。此時(shí)基于歷史信息進(jìn)行交易的技術(shù)分析策略失效，無(wú)法帶來(lái)超額回報(bào)。

2.當(dāng)資本市場(chǎng)處于半強(qiáng)式有效時(shí)，股價(jià)反映所有公開(kāi)信息，即除了包含交易價(jià)和交易量之外，還包括企業(yè)公開(kāi)紕漏的財(cái)務(wù)報(bào)告等公告的信息。此時(shí)不但技術(shù)分析策略失效，基本分析策略也失效了，無(wú)法帶來(lái)超額回報(bào)。

3.當(dāng)資本市場(chǎng)處于強(qiáng)式有效時(shí)，股價(jià)不但反映所有公開(kāi)信息，還反映了內(nèi)部信息，即包括未公開(kāi)消息。此時(shí)不但技術(shù)分析，基本分析失效，連內(nèi)幕分析也失效了，無(wú)法帶來(lái)超額回報(bào)。

資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)

1.融資期限長(zhǎng)

至少在1年以上，也可以長(zhǎng)達(dá)幾十年，甚至無(wú)到期日。例如：中長(zhǎng)期債券的期限都在1年以上；股票沒(méi)有到期日，屬于沒(méi)有到期日，屬于永久性證券；封閉式基金存續(xù)期限一般都在15-30年。

金融市場(chǎng)體系包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)，而一般根據(jù)金融市場(chǎng)上交易工具的期限，把金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩大類(lèi)。金融市場(chǎng)體系中幾個(gè)主要的子市場(chǎng)都有其共性的東西：風(fēng)險(xiǎn)性(不確定性)：如，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)、外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。 金融市場(chǎng)體系中的相關(guān)相近或相異的內(nèi)容： （1）金融市場(chǎng)的功能，同業(yè)拆借市場(chǎng)的功能，債券市場(chǎng)的功能，股票市場(chǎng)的功能，外匯市場(chǎng)的功能，期貨市場(chǎng)的功能等。 （2）外匯市場(chǎng)參與者，期貨市場(chǎng)的參與者，同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者。 （3）貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)。 （4）匯票，本票與支票的異同等等。 金融市場(chǎng)可以從不同的角度進(jìn)行分類(lèi)： （1）按融資期限，可分為短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。短期金融市場(chǎng)亦叫貨幣市場(chǎng)，包括票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、短期存貸款市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)之間的拆借市場(chǎng)等；長(zhǎng)期金融市場(chǎng)亦稱(chēng)資本市場(chǎng)，包括長(zhǎng)期貸款市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。 （2）按交易對(duì)象，可分為本幣市場(chǎng)(包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng))、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等。

金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：盡管各國(guó)各地區(qū)金融市場(chǎng)的組織形式和發(fā)達(dá)程度有所不同，但都包含三個(gè)基本的構(gòu)成要素，即金融市場(chǎng)主體、金融市場(chǎng)客體和金融市場(chǎng)價(jià)格。金融市場(chǎng)主體是指在金融市場(chǎng)上交易的參與者。一般來(lái)說(shuō)，金融市場(chǎng)主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)和服務(wù)中介。

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有效市場(chǎng)假說(shuō)三種形式：

1.弱勢(shì)有效市場(chǎng)假說(shuō)；

2.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)；

3.強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)。

有效市場(chǎng)假說(shuō)是被尤金·法瑪深化并提出的在金融學(xué)中最重要的理念之一，它認(rèn)為如果股票市場(chǎng)的所有規(guī)定和機(jī)制都是良性、完善且健全的情況下，一切有價(jià)值的信息都是可以準(zhǔn)確。

優(yōu)點(diǎn)：

按照市場(chǎng)價(jià)格定價(jià), 最符合市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律;

有效地衡量部門(mén)的經(jīng)營(yíng)成果;

部門(mén)決策更符合企業(yè)的總體目標(biāo)要求某些中間產(chǎn)品沒(méi)有合適的市場(chǎng)價(jià)格

缺點(diǎn)：

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格及供需變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。能源、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性、穩(wěn)定性和價(jià)格的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。主要客戶、主要供應(yīng)商的信用風(fēng)險(xiǎn)。稅收政策和利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

稅收風(fēng)險(xiǎn)指由于稅收政策變化使企業(yè)稅后利潤(rùn)發(fā)生變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。

匯率風(fēng)險(xiǎn)或貨幣風(fēng)險(xiǎn)是由匯率變動(dòng)的可能性，以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的。

股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)股票或其他資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票價(jià)格相聯(lián)系的。

潛在進(jìn)入者、競(jìng)爭(zhēng)者與替代品的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括四種

市場(chǎng)的含義：

市場(chǎng)，指買(mǎi)賣(mài)商品的場(chǎng)所，把貨物的買(mǎi)主和賣(mài)主正式組織在一起進(jìn)行交易的地方。

狹義上的市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行商品交換的場(chǎng)所。市場(chǎng)起源于古時(shí)人類(lèi)對(duì)于固定時(shí)段或地點(diǎn)進(jìn)行交易的場(chǎng)所的總稱(chēng)。

廣義上的市場(chǎng)是指為了買(mǎi)賣(mài)商品而與其他廠商和個(gè)人相聯(lián)系的人群。市場(chǎng)的規(guī)模即市場(chǎng)的大小。營(yíng)銷(xiāo)學(xué)上將市場(chǎng)定義為一群具有相同需求的潛在顧客，他們?cè)敢庖阅撤N有價(jià)值的東西來(lái)?yè)Q取賣(mài)家所提供的商品或服務(wù)。

市場(chǎng)可以從不同的角度來(lái)定義，主要有以下幾種概念：

從地理角度來(lái)定義：市場(chǎng)是產(chǎn)品交換的場(chǎng)所，即買(mǎi)主和賣(mài)主發(fā)生作用的地點(diǎn)或地區(qū)。

從產(chǎn)品供給者的角度來(lái)定義：市場(chǎng)是某一種產(chǎn)品的所有現(xiàn)實(shí)和潛在買(mǎi)主的總和，即消費(fèi)需求總和。